题目
本题来源：VIP私教班4月中级财管月考
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答案解析
答案：
A
答案解析：纯利率是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。短期国库券的风险非常小，通常认为短期国库券利率等于无风险利率，所以没有通货膨胀时，短期国库券的利率可以视为纯利率。
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拓展练习
第2题
答案解析
答案：
A,C
答案解析：资本市场是长期金融市场，主要包括债券市场、股票市场、期货市场、融资租赁市场等。大额定期存单市场、拆借市场属于货币市场，即短期金融市场。
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第4题
答案解析
答案：
B
答案解析：系统性风险影响到资本市场上的所有证券，无法通过投资多元化的组合而加以避免，也称为不可分散风险。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
X的预期收益率＝30%×20%＋50%×12%＋20%×5%＝13%
X的标准差率＝5.29%/13%＝40.69%
Y的标准差率＝5%/10%＝50%
Y的风险更大。（1分）
[要求2]
答案解析：
证券组合的预期收益率＝40%×13%＋30%×10%＋30%×8%＝10.6%（0.5分）
证券组合的β系数＝40%×2.5＋30%×1.5＋30%×1＝1.75（0.5分）
投资组合的必要报酬率＝4%＋1.75×（9%－4%）＝12.75%（0.5分）
证券投资的预期收益率小于投资组合的必要报酬率，所以不值得投资。（0.5分）
[要求3]
答案解析：
假设投资于Y股票的比例为W
W×10%＋（1－W）×8%≥9.2%
W≥60% 投资于Y股票的比例不低于60%（2分）
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