若公司发行债券的契约中设有提前赎回条款，则下列表述正确的有（）。|VIP私教班4月中级财管月考-之了课堂

题目

[不定项选择题]若公司发行债券的契约中设有提前赎回条款，则下列表述正确的有（）。

A.当预测利率下降时，公司可提前赎回债券，然后以较低的利率发行新债券
B.提前赎回条款降低了公司筹资的弹性
C.提前赎回条款会增加公司的还款压力
D.当公司资金有结余时，可以提前赎回债券，以减轻利息负担

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答案解析

答案： A,D

答案解析：设有提前赎回条款的债券可使公司筹资有较大的弹性，选项 B 不当选。提前赎回条款是公司的选择权，不是强制要求公司实施，选项 C 不当选。

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拓展练习

第1题

[单选题]已知通货膨胀条件下的名义利率为7.1%，实际利率为5%，则通货膨胀率大约为（）。

A.2.1%
B.3.1%
C.2%
D.3.55%

答案解析

答案： C

答案解析：（1＋7.1%）/（1＋通货膨胀率）－1＝5%，解得：通货膨胀率＝2%。

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第2题

[单选题]与发行债券相比，下列属于银行借款优点的有（）。

A.筹资速度较慢
B.筹资数额有限
C.限制条款较多
D.筹资弹性较大

答案解析

答案： D

答案解析：与发行债券相比，银行借款限制条款多、筹资数额有限，但是筹资速度较快、筹资弹性较大。

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第3题

[单选题]甲公司拟投资于一项长期基金，本金为2000万元，每季度可获取现金收益40万元，则其年收益率为（）。

A.2%
B.8%
C.8.24%
D.8.16%

答案解析

答案： C

答案解析：每季度收益率＝40÷2000＝2%，实际年收益率＝（1+2%）^4－1＝8.24%。

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第4题

[不定项选择题]可转换债券设置合理的回售条款，可以（　　）。

A.保护债券投资人的利益
B.可以促使债券持有人转换股份
C.可以使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者
D.可以使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失

答案解析

答案： A,C

答案解析：

选项B、D是可转换债券设置赎回条款的优点。

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第5题

[组合题]

A公司现着手编制2024年第四季度的现金收支计划。预计2024年10月初现金余额为100万元，2024年相关资料如下：

资料一：预计每个季度实现的销售收入均为赊销，其中50%在本季度内收到现金，其余30%要到下一季度收讫，20%在再下一季度收讫，假定不考虑坏账因素。2024年有关销售收入的数据如下表所示：

单位：万元

项目	一季度	二季度	三季度	四季度（预计）
销售收入	80000	100000	120000	80000

资料二：预计每个季度所需要的直接材料均以赊购方式采购，其中50%于本季度内支付现金，剩余50%需要到下个季度付讫。部分与直接材料采购的有关数据如下表所示：

单位：万元

项目	一季度	二季度	三季度	四季度（预计）
材料采购成本	70000	70000	75000	78000

资料三：第四季度内以现金支付工资5000万元；制造费用等间接费用付现13000万元；其他经营性现金支出12000万元；购买设备支付现金800万元。

资料四：企业现金不足时，可向银行申请1年期的短期借款，借款年利率为10%，季初借款，到期还款，每季度末支付一次利息。假设企业目前没有借款，借款是10万元的整数倍，要求年末现金余额不低于100万元。

要求：

答案解析

[要求1]

答案解析：

第四季度经营现金收入合计

＝80000×50%+120000×30%+100000×20%＝96000（万元）（2分）

[要求2]

答案解析：

第四季度材料采购现金支出合计

＝78000×50%+75000×50%＝76500（万元）（2分）

[要求3]

答案解析：

应收账款年末余额＝80000×50%+120000×20%＝64000（万元）（2分）

应付账款年末余额＝78000×50%＝39000（万元）（2分）

[要求4]

答案解析：

现金余缺额＝100+96000-76500-5000-13000-12000-800＝-11200（万元）（2分）

假设借款额为W

-11200+W-W×10%×3/12≥100

得出：借款额≥11589.74（万元）

因为要求借款是10万元的整数倍，所以，借款额＝11590（万元）。（2分）

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