既能够考虑货币的时间价值和投资风险，又有利于克服短期行为的财务管理目标是（）。|VIP私教班4月中级财管月考-之了课堂

题目

[单选题]既能够考虑货币的时间价值和投资风险，又有利于克服短期行为的财务管理目标是（）。

A.每股收益最大化
B.企业价值最大化
C.利润最大化
D.经济增加值最大化

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答案解析

答案： B

答案解析：企业价值最大化目标的优点包括：（1）考虑了取得收益的时间；（2）考虑了风险与收益的关系；（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，克服企业追求利润上的短期行为；（4）以价值代替价格，避免了外界市场因素的干扰，有效地规避了短期行为。

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拓展练习

第1题

[单选题]某企业2023年资产平均占用额为6750万元，经分析，其中不合理部分250万元，预计2024年度销售增长10% ，资金周转加速4%。根据因素分析法预测2024年资金需要量为（　　）万元。

A.6640
B.6736
C.6428
D.6875

答案解析

答案： D

答案解析：2024年资金需要量＝（6750-250）×（1+10%）/（1 + 4%）＝6875（万元）。

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第2题

[单选题]根据修正MM理论，下列各项中会影响企业价值的是（）。

A.债务代理成本
B.债务税赋节约
C.股权代理成本
D.财务困境成本

答案解析

答案： B

答案解析：有税MM理论下，有负债企业价值＝同一风险等级中的无负债企业价值+债务税赋节约的现值，选项B正确。

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第3题

[不定项选择题]下列各项中，属于编制利润表预算的依据的是（）。

A.业务预算
B.现金预算
C.专门决策预算
D.资产负债表预算

答案解析

答案： A,B,C

答案解析：

编制预计利润表的依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算；资产负债表预算是编制全面预算的终点，所以选项D不是编制利润表预算的依据。

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第4题

[判断题]没有通货膨胀时，短期国库券的利率可以视为纯利率。（）

A.正确
B.错误

答案解析

答案： A

答案解析：纯利率是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。短期国库券的风险非常小，通常认为短期国库券利率等于无风险利率，所以没有通货膨胀时，短期国库券的利率可以视为纯利率。

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第5题

[组合题]

甲公司目前有债务资金3000万元，年利息费用为180万元，普通股股数为1000万股，公司拟于下一年追加筹资4000万元，以扩大生产销售规模。现有如下两种筹资方案可供选择:

A方案:增发普通股500万股，每股发行价8元。

B方案:向银行取得长期借款4000万元，年利率为8%。

假定追加筹资后，预计年销售额为8000万元，变动成本率为40%，固定成本总额为2000万元，甲公司适用的企业所得税税率为25%，不考虑筹资费用。

要求：

答案解析

[要求1]

答案解析：

追加筹资后的年息税前利润＝8000×(1-40%)-2000＝2800（万元）（1分）

[要求2]

答案解析：

A方案合计股数＝1000+500＝1500（万股）

A方案每股收益＝(2800-180)×(1-25%)/1500＝1.31(元/股)（1分）

B方案合计股数＝1000（万股）

B方案每股收益＝(2800-180-4000×8%)×(1-25%)/1000＝1.73(元/股)（1分）

[要求3]

答案解析：

(EBIT-180)×(1-25%)/1500＝(EBIT-180-4000×8%)×(1-25%)/1000

解得：EBIT＝1140（万元）（1分）

由于甲公司预计息税前利润为2800万元大于每股收益无差别点的息税前利润1140万元，所以使用B方案向银行取得长期借款更合适。（1分）

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