关于债券和优先股的共同特点，下列表述正确的有（）。|第四节衍生工具筹资-之了课堂

题目

A.
优先股股息和债券利息都属于公司的法定债务
B.
在分配剩余财产时，优先股股东和债权的清偿顺序都先于普通股股东
C.
优先股股息和债券利息都会产生所得税抵减效应
D.
都不会影响普通股股东对公司的控制权

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答案解析

答案： B,D

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优先股股息不属于公司的法定债务，当公司财务状况恶化、经营成果不佳，企业可以不支付优先股股息，从而相对避免企业的财务负担（选项 A 不当选）；在分配剩余财产时，优先股股东和债权的清偿顺序都优先于普通股股东（选项B当选）；优先股股息是用税后利润支付，不能抵减企业所得税，而债务利息可以税前扣除（选项 C 不当选）；二者都不会影响到普通股股东的控制权（选项D当选）。

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拓展练习

第1题

[单选题]

某可转换债券面值为 100 元，转换价格为 20 元 / 股，当前标的股票的市价为 25 元 / 股，则该可转换债券的转换比率为（）。

A.
5
B.
1.25
C.
0.8
D.
4

答案解析

答案： A

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可转换债券的转换比率＝债券面值 / 转换价格＝ 100/20 ＝ 5，选项 A 当选。

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第2题

[单选题]

关于可转换债券的赎回条款，下列说法错误的是（）。

A.
赎回条款通常包括不可赎回期间与赎回期间、赎回价格和赎回条件等
B.
赎回条款是发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的相关规定
C.
赎回条款的主要功能是促使债券持有人积极行使转股权
D.
赎回条款主要目的在于降低投资者持有债券的风险

答案解析

答案： D

答案解析：

设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失，赎回条款主要是保护债券发行人的利益。回售条款可以降低投资者持有债券的风险，而不是赎回条款，选项 D 当选。

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第3题

[单选题]

关于可转换债券，下列表述正确的是（）。

A.
可转换债券的赎回条款有利于降低投资者的持券风险
B.
可转换债券的转换权是授予持有者的一种买入期权
C.
可转换债券的转换比率为标的股票市值与转换价格之比
D.
可转换债券的回售条款有助于可转换债券顺利转换成股票

答案解析

答案： B

答案解析：

设置可转换债券的赎回条款是为了保护债券发行方的利益，赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，选项 A、D 不当选。可转换债券的转换比率是债券面值与转换价格之比，选项 C 不当选。

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第4题

[不定项选择题]

下列关于认股权证的表述中，正确的有（）。

A.
它有助于改善上市公司的治理结构
B.
它有利于推进上市公司的股权激励机制
C.
它是一种融资促进工具
D.
它属于衍生金融工具

答案解析

答案： A,B,C,D

答案解析：

选项 A、B、C 均是认股权证筹资特点的正确表述，选项 D 属于认股权证的基本性质。选项 A、B、C、D 当选。

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第5题

[单选题]

下列关于优先股筹资的表述中，不正确的是（）。

A.
优先股筹资有利于调整股权资本的内部结构
B.
优先股筹资兼有债务筹资和股权筹资的某些性质
C.
优先股筹资不利于保障普通股的控制权
D.
优先股筹资会给公司带来一定的财务压力

答案解析

答案： C

答案解析：

优先股有利于保障普通股的收益和控制权，选项 C 当选。

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