下列可转换债券筹款中，有利于保护债券发行者利益的有（）。|第四节衍生工具筹资-之了课堂

题目

[不定项选择题]下列可转换债券筹款中，有利于保护债券发行者利益的有（）。

A.
回售条款
B.
赎回条款
C.
转换比率条款
D.
强制性转换条款

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答案解析

答案： B,D

答案解析：

赎回条款和强制性转换条款对发行公司有利，回售条款对债券持有人有利，选项B、D 当选。回售条款有利于降低投资者的持券风险，选项 A 不当选。

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拓展练习

第1题

[单选题]

关于可转换债券，下列表述正确的是（）。

A.
可转换债券的赎回条款有利于降低投资者的持券风险
B.
可转换债券的转换权是授予持有者的一种买入期权
C.
可转换债券的转换比率为标的股票市值与转换价格之比
D.
可转换债券的回售条款有助于可转换债券顺利转换成股票

答案解析

答案： B

答案解析：

设置可转换债券的赎回条款是为了保护债券发行方的利益，赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，选项 A、D 不当选。可转换债券的转换比率是债券面值与转换价格之比，选项 C 不当选。

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第2题

[判断题]

可转换债券是常用的员工激励工具，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。（）

A.正确
B.错误

答案解析

答案： B

答案解析：

认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起，建立一个管理者与员工通过提升企业价值实现自身财富增值的利益驱动机制。

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第3题

[单选题]

与普通股筹资相比，下列属于优先股筹资优点的是（）。

A.
有利于降低公司财务风险
B.
优先股股息可以抵减所得税
C.
有利于保障普通股股东的控制权
D.
有利于减轻公司现金支付的财务压力

答案解析

答案： C

答案解析：

优先股股东无表决权，因此不影响普通股股东对企业的控制权，也基本上不会稀释原普通股的权益，选项 C 当选。

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第4题

[单选题]

下列关于优先股筹资的表述中，不正确的是（）。

A.
优先股筹资有利于调整股权资本的内部结构
B.
优先股筹资兼有债务筹资和股权筹资的某些性质
C.
优先股筹资不利于保障普通股的控制权
D.
优先股筹资会给公司带来一定的财务压力

答案解析

答案： C

答案解析：

优先股有利于保障普通股的收益和控制权，选项 C 当选。

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第5题

[不定项选择题]

下列各项筹资方式中，兼具股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式有（）。

A.
发行优先股
B.
发行可转换债券
C.
利用商业信用
D.
吸收直接投资

答案解析

答案： A,B

答案解析：

上市公司目前最常见的兼具股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式有可转换债券融资(选项B)和优先股股票筹资(选项A)。选项C属于债务筹资方式，选项D属于股权筹资方式。

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