关于可转换债券的赎回条款，下列说法错误的是（）。|第四节衍生工具筹资-之了课堂

题目

A.
赎回条款通常包括不可赎回期间与赎回期间、赎回价格和赎回条件等
B.
赎回条款是发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的相关规定
C.
赎回条款的主要功能是促使债券持有人积极行使转股权
D.
赎回条款主要目的在于降低投资者持有债券的风险

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答案解析

答案： D

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设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失，赎回条款主要是保护债券发行人的利益。回售条款可以降低投资者持有债券的风险，而不是赎回条款，选项 D 当选。

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拓展练习

第1题

[单选题]

某可转换债券面值为 100 元，转换价格为 20 元 / 股，当前标的股票的市价为 25 元 / 股，则该可转换债券的转换比率为（）。

A.
5
B.
1.25
C.
0.8
D.
4

答案解析

答案： A

答案解析：

可转换债券的转换比率＝债券面值 / 转换价格＝ 100/20 ＝ 5，选项 A 当选。

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第2题

[不定项选择题]

下列关于认股权证的表述中，正确的有（）。

A.
它有助于改善上市公司的治理结构
B.
它有利于推进上市公司的股权激励机制
C.
它是一种融资促进工具
D.
它属于衍生金融工具

答案解析

答案： A,B,C,D

答案解析：

选项 A、B、C 均是认股权证筹资特点的正确表述，选项 D 属于认股权证的基本性质。选项 A、B、C、D 当选。

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第3题

[判断题]

可转换债券是常用的员工激励工具，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。（）

A.正确
B.错误

答案解析

答案： B

答案解析：

认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起，建立一个管理者与员工通过提升企业价值实现自身财富增值的利益驱动机制。

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第4题

[不定项选择题]

相对于普通股而言，优先股的优先权包含的内容有（）。

A.
股利分配优先权
B.
配股优先权
C.
剩余财产分配优先权
D.
表决优先权

答案解析

答案： A,C

答案解析：

优先股在利润分配及剩余财产清偿分配的权利方面具有优先权，选项 A、C 当选。

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第5题

[不定项选择题]

下列各项筹资方式中，兼具股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式有（）。

A.
发行优先股
B.
发行可转换债券
C.
利用商业信用
D.
吸收直接投资

答案解析

答案： A,B

答案解析：

上市公司目前最常见的兼具股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式有可转换债券融资(选项B)和优先股股票筹资(选项A)。选项C属于债务筹资方式，选项D属于股权筹资方式。

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