以股东财富最大化作为财务管理目标存在以下缺点：

（1）通常只适用于上市公司，非上市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价；

（2）股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素；

（3）股东财富强调更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

选项D，属于利润最大化的特点，股东财富最大化考虑了风险因素。

以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷：

（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值，选项C错误。

（2）没有考虑风险问题，选项A错误。

（3）没有考虑创造的利润与投入资本之间的关系，选项B正确。

（4）可能导致企业财务决策短期化的倾向，影响企业长期发展，选项D错误。

以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：

（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；

（2）考虑了风险与报酬的关系；

（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值增加也会产生重大影响；

（4）用价值代替价格，避免了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。

 但是，以企业价值最大化作为财务管理目标过于理论化，不易操作。再者，对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。因此，很难量化考核和评价该指标，所以选项D当选。