题目
[组合题]丙公司是一家汽车配件制造企业，近期的销售量迅速增加。为满足生产和销售量的需求，丙公司需要筹集资金495000元用于增加存货，占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案：方案1：利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2/10，N/40”。方案2：向银行贷款，借款期限为30天，年利率为8%。银行要求的补偿性金额为借款额的20%。方案3：以贴现法向银行借款，借款期限为30天，月利率为1%。要求：
[要求1]如果丙公司选择方案1，计算其放弃现金折扣的机会成本率。
[要求2]如果丙公司选择方案2，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。
[要求3]如果丙公司选择方案3，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。
[要求4]根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。（2013年）
本题来源： 第五节 流动负债管理
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答案解析
[要求1]
答案解析：放弃现金折扣的成本率=2%/（1-2%）×360/（40-10）=24.49%
[要求2]
答案解析：应借款总额=495000/（1-20%）=618750（元），借款的实际年利率=8%/（1-20%）=10%
[要求3]
答案解析：
应借款总额=495000/（1-1%）=500000（元）
实际年利率的计算有两种方法：
【方法一】借款的实际年利率=1%/（1-1%）*12=12.12%
【方法二】先算年利率，再换算实际年利率：1%*12/（1-12%）=13.64% 。
通常采用第一种计算方法。
[要求4]
答案解析：
方案2的筹资成本最小，应该选择方案2。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C
答案解析：利息=60×10%=6（万元），承诺费=（100-60）×0.5%=0.2（万元），则当年实际的借款成本=筹资费+使用费=6+0.2=6.2（万元）。选项C正确。
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第2题
答案解析
答案：
C
答案解析：该借款的实际年利率=8%/（1-12%）=9.09%。所以，选项C正确。
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第3题
答案解析
答案：
A
答案解析：
本题的主要考核知识点是短期融资券。
选项A错误：短期融资券的发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易；
选项B正确：发行短期融资券的条件比较严格，必须是具备一定信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资；
选项C正确：相对于发行公司债券筹资而言，发行短期融资券的筹资成本较低；
选项D正确：相对于短期银行借款筹资而言，短期融资券一次性的筹资数额比较大。
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第4题
答案解析
答案：
C
答案解析：
短期融资券筹资的特点有：
（1）短期融资券的筹资成本较低；
（2）短期融资券筹资数额比较大；
（3）发行短期融资券的条件比较严格。
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第5题
答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：
商业信用筹资的优点：商业信用容易获得、企业有较大的机动权、企业一般不用提供担保。
商业信用筹资的缺点：筹资成本高；容易恶化企业的信用水平；受外部环境影响较大。
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