题目

[组合题]丙公司是一家汽车配件制造企业,近期的销售量迅速增加。为满足生产和销售量的需求,丙公司需要筹集资金495000元用于增加存货,占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案:方案1:利用供应商提供的商业信用,选择放弃现金折扣,信用条件为“2/10,N/40”。方案2:向银行贷款,借款期限为30天,年利率为8%。银行要求的补偿性金额为借款额的20%。方案3:以贴现法向银行借款,借款期限为30天,月利率为1%。要求:
[要求1]如果丙公司选择方案1,计算其放弃现金折扣的机会成本率。
[要求2]如果丙公司选择方案2,为获得495000元的实际用款额,计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。
[要求3]如果丙公司选择方案3,为获得495000元的实际用款额,计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。
[要求4]根据以上各方案的计算结果,为丙公司选择最优筹资方案。(2013年)
本题来源: 第五节 流动负债管理 点击去做题

答案解析

[要求1]
答案解析:放弃现金折扣的成本率=2%/(1-2%)×360/(40-10)=24.49%
[要求2]
答案解析:应借款总额=495000/(1-20%)=618750(元),借款的实际年利率=8%/(1-20%)=10%
[要求3]
答案解析:

应借款总额=495000/(1-1%)=500000(元)

实际年利率的计算有两种方法:

【方法一】借款的实际年利率=1%/(1-1%)*12=12.12%

【方法二】先算年利率,再换算实际年利率:1%*12/(1-12%)=13.64% 。

通常采用第一种计算方法。

[要求4]
答案解析:

方案2的筹资成本最小,应该选择方案2。

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拓展练习

第1题
答案解析
答案: C
答案解析:利息=60×10%=6(万元),承诺费=(100-60)×0.5%=0.2(万元),则当年实际的借款成本=筹资费+使用费=6+0.2=6.2(万元)。选项C正确。
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第2题
答案解析
答案: C
答案解析:该借款的实际年利率=8%/(1-12%)=9.09%。所以,选项C正确。
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第3题
[单选题]下列关于短期融资券筹资的表述中,不正确的是(  )。(2010年)
  • A.发行对象为公众投资者
  • B.发行条件比短期银行借款苛刻
  • C.筹资成本比公司债券低
  • D.一次性筹资数额比短期银行借款大
答案解析
答案: A
答案解析:

本题的主要考核知识点是短期融资券。

选项A错误:短期融资券的发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者,不向社会公众发行和交易;

选项B正确:发行短期融资券的条件比较严格,必须是具备一定信用等级的实力强的企业,才能发行短期融资券筹资;

选项C正确:相对于发行公司债券筹资而言,发行短期融资券的筹资成本较低;

选项D正确:相对于短期银行借款筹资而言,短期融资券一次性的筹资数额比较大。

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第4题
[单选题]与短期借款筹资相比,短期融资券筹资的特点是(  )。(2007年)
  • A.筹资数额比较小  
  • B.筹资弹性比较大
  • C.筹资条件比较严格
  • D.筹资条件比较宽松
答案解析
答案: C
答案解析:

短期融资券筹资的特点有:

(1)短期融资券的筹资成本较低;

(2)短期融资券筹资数额比较大;

(3)发行短期融资券的条件比较严格。

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第5题
[不定项选择题]一般而言,与短期借款筹资相比,商业信用融资的优点有(  )。(2014年)
  • A.融资数额较大
  • B.融资条件宽松
  • C.融资机动权大
  • D.一般不需提供担保
答案解析
答案: B,C,D
答案解析:

商业信用筹资的优点:商业信用容易获得、企业有较大的机动权、企业一般不用提供担保。

商业信用筹资的缺点:筹资成本高;容易恶化企业的信用水平;受外部环境影响较大。

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