次级债权未扣除部分是什么意思？次级债有哪些分类

一、次级债权未扣除部分是什么意思？

次级债权未扣除部分指在破产清算、重整债权审核或不良资产评估中，原本应当被认定为劣后受偿的“次级债权”，但在当前的核算或测算中，尚未将其从普通债权池中剔除、调减或重新分类的那部分金额。

（一）背景概念：

1.清偿顺位：企业债务清偿通常遵循优先权 ＞ 普通债权 ＞ 劣后/次级债权的顺序。

2.次级债权范围：通常包括股东借款、关联方无担保借款、惩罚性赔偿、部分违约金等，此类债权往往最后受偿甚至不予清偿。

（二）含义解析：

在模拟测算普通债权清偿率时，理论上应先将次级债权剔除（视为零或劣后处理）。若因审核进度或分类争议，导致该部分资金仍混入普通债权参与分配计算，这部分未处理的金额即为“次级债权未扣除部分”。

示例：

假设普通债权申报100万元，其中30万经审核实为股东借款（次级债权）。

正确处理：按70万元普通债权测算清偿率。

未扣除情况：仍以100万为基数测算，此时“次级债权未扣除部分”为30万元。

二、次级债有哪些分类？

“次级债/次级债权”在不同场景下含义不同，主要分为金融资管领域（金融产品）和破产法领域（劣后债权）两种语境，分别说明如下：

（一）金融领域——次级债（Subordinated Debt）的分类

指银行等金融机构为补充附属资本发行的、清偿顺序次于普通债务的债券或借款。

1. 按期限划分（最常见）

2. 按偿付特征划分

一般次级债：固定期限，到期还本付息，清偿顺序在普通债之后。

永续次级债（永续债）：无明确到期日（如5+N），可递延付息，清偿顺序通常更靠后（劣后于一般次级债）。

3. 按资本层级划分（巴塞尔协议口径）

高级附属资本（Upper Tier 2）：无固定期限、可累积的次级债、次级可转债、永久次级债等。

低级附属资本（Lower Tier 2）：有固定期限（≥5年）的次级长期债务。

4. 按发行主体

商业银行次级债（二级资本债）

保险公司次级定期债务

证券公司次级债（含定向借入次级债务和公开发行次级债券）

注意：银行贷款五级分类中的"次级贷款"（Substandard Loan）与此处"次级债"完全不同，勿混淆。

（二）破产/法律领域——次级债权（劣后债权）的分类

在破产程序中，次级债权又称劣后债权，清偿顺序在普通债权之后、股权之前。按来源可分为：

1. 法定劣后债权（《破产审判会议纪要》第28、39条）

惩罚性债权：破产受理前产生的民事惩罚性赔偿金、行政罚款、刑事罚金、迟延履行期间的加倍债务利息等。

不当关联交易债权：关联企业间不当利用关联关系形成的债权（衡平居次/深石原则）。

股东借款债权：股东未全面履行出资义务、抽逃出资或公司资本显著不足时主要靠股东借款维持经营，该股东借款可劣后受偿。

破产受理后停止计息的利息、破产程序开始后新生的债权。

2. 约定劣后债权

当事人在合同中明确约定其债权清偿顺位劣后于债务人其他普通债权（如结构化融资中的次级档、股东承诺劣后受偿等），司法实践中一般尊重该约定。