1.营运资金

（1）计算：营运资金＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产

（2）说明：当流动资产大于流动负债时，营运资金为正，说明企业财务状况稳定，不能偿债的风险较小。反之，当营运资金为负，此时，企业部分非流动资产以流动负债作为资金来源，企业不能偿债的风险很大。

（3）注意事项：营运资金是绝对数，不便于不同企业之间的比较

2.流动比率

（1）计算：流动比率＝流动资产÷流动负债

（2）说明：流动比率越大通常短期偿债能力越强

（3）注意事项：

①流动比率高并不意味着短期偿债能力一定很强。由于各项流动资产的变现能力不同，且变现金额可能与账面金额存在较大差异，因此流动比率只是对短期偿债能力的粗略估计；

②计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史流动

比率进行比较，才能判断其高低；

③流动比率容易人为操纵，且没有揭示流动资产的构成内容，只能大致

反映流动资产整体的变现能力。

3.速动比率

（1）计算：速动比率＝速动资产÷流动负债

（2）说明：速动资产包括货币资金、交易性金融资产和各种应收款项，不包括存货、预付款项、一年内到期的非流动资产、其他流动资产等

（3）注意事项：影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力；速动比率和流动比率一样，不同的行业速动比率差别较大

4.现金比率

（1）计算：现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债

（2）

①现金比率剔除了应收账款对偿债能力的影响，最能反映企业直接偿付流动负债的能力；

②经验表明，0.2的现金比率就可以接受。而这一比率过高，就意味着企业过多资源占用在盈利能力较低的现金资产上，从而影响了企业盈利能力。

【提示】一般情况下，流动比率≥速动比率≥现金比率

1.资产负债率

（1）计算：资产负债率＝负债总额÷资产总额×100%

（2）说明：

①一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强；

②不同的利益相关者对资产负债率的要求不同：债权人希望资产负债率越低越好；股东在全部资本利润率大于借款利率时，希望负债比率越大越好；企业的经营者考虑风险与收益的平衡，对于负债率高低的选择取决于经营者的风险偏好等多种因素；

③对资产负债率进行分析时，应结合营业周期、资产构成、企业经营状况、客观经济环境、资产质量和会计政策分析以及行业差异综合考虑。

2.产权比率

（1）计算：产权比率＝负债总额÷股东权益

（2）说明：

①一般情况下，产权比率指标越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高；

②产权比率高，是高风险、高收益的财务结构；产权比率低，是低风险、低收益的财务结构

3.权益乘数

（1）计算：权益乘数＝资产总额÷股东权益

（2）说明：企业存在负债时，权益乘数大于1，企业负债比例越高，权益乘数越大

（3）权益乘数与资产负债率、产权比率的关系

①权益乘数＝1÷（1－资产负债率）

　　　　　　 ＝1＋产权比率

②产权比率与权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式，是常用的反映财务杠杆水平的指标

4.利息保障倍数

（1）计算：利息保障倍数＝息税前利润÷应付利息

　　　　　　＝（净利润＋利润表中的利息费用＋所得税）÷应付利息

【提示】分母中的应付利息指本期发生的全部应付利息，包括财务费用中的利息费用和计入固定资产成本的资本化利息，分子中的“利润表中的利息费用”仅指费用化的利息费用

（2）说明：一般情况下，利息保障倍数越高，企业长期偿债能力越强。从长期来看，该指标至少应大于1（即息税前利润至少要大于应付利息），企业才具有偿还债务利息的可能性；在短期内，利息保障倍数小于1也仍然具有利息支付能力，因为计算息税前利润时减去了一些折旧和摊销费用等非付现成本。