题目
答案解析
营运资本属于投资项目现金流量的影响因素之一，选项 A 不当选；
甲公司规定不得将生产设备出租，所以无论项目使用还是不使用该设备，均无法获得 200 万元的收益，选项 B 当选；
新产品项目和竞争对手均会使同类产品减少收益 100 万元，属于不相关成本，选项 C 当选；
新产品投产需占用原材料 200 万元，是特定新产品项目引起的，选项 D 不当选。
拓展练习
方案一的初始投资额为3000（万元）
每年折旧额＝3000×（1-5%）÷10＝285（万元）
每年折旧抵税额＝285×25%＝71.25（万元）
每年维护费税后净额＝20×（1-25%）＝15（万元）
8年后设备变现相关现金流量＝1000＋[（3000-285×8）-1000]×25%＝930（万元）
税后有担保的借款利率＝8%×（1-25%）＝6%
购置方案现金流出总现值＝3000＋15×（P/A，6%，8）-71.25×（P/A，6%，8）-930×（P/F，6%，8）＝3000＋15×6.2098-71.25×6.2098-930×0.6274＝2067.22（万元）
考虑货币时间价值的平均年成本＝2067.22÷（P/A，6%，8）＝2067.22÷6.2098＝332.9（万元）
租赁设备每年折旧额＝2560×（1-5%）÷10＝243.2（万元）
每年折旧抵税额＝243.2×25%＝60.8（万元）
设备租赁期满时设备所有权不转让，期末资产变现流入＝0
期末资产账面价值＝2560-243.2×8＝614.4（万元）
期末资产变现损失抵税＝614.4×25%＝153.6（万元）
租赁方案的现金流出总现值＝320＋320×（P/A，6%，7）-60.8×（P/A，6%，8）-153.6×（P/F，6%，8）＝320＋320×5.5824-60.8×6.2098-153.6×0.6274＝1632.44（万元）
考虑货币时间价值的平均年成本＝1632.44÷（P/A，6%，8）＝1632.44÷6.2098＝262.88（万元）
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