题目
[不定项选择题]甲公司是一家电子计算器制造商，计算器外壳可以自制或外购。如果自制，需为此购置一台专用设备，购价 7 500 元（使用 1 年，无残值，最大产能 20 000件），单位变动成本 2 元。如果外购，采购量 10 000 件以内，单位报价 3.2元；采购量 10 000 件及以上，单位报价可优惠至 2.6 元。下列关于自制或外购决策的说法中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：假设自制或外购成本相等时的采购量为 X 件。则：（1）当采购量＜ 10 000 件时：7 500+2X=3.2X，解得：X=6 250（件），即当采购量＜ 6 250 件时，选择外购，当 6 250 件≤采购量＜ 10 000 件时，选择自制。（2）当 10 000 件≤采购量≤ 20 000 件时：7 500+2X=2.6X，解得：X=12 500（件），即当 10 000 件≤采购量＜ 12 500 件时，选择外购，当 12 500 件≤采购量≤ 20 000 件时，选择自制。
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本题来源：2020年《财务成本管理》真题
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拓展练习
第1题
[单选题]甲公司采用债券收益率风险调整模型估计股权资本成本，税前债务资本成本为8%，股权相对债权风险溢价 6%。企业所得税税率 25%。甲公司的股权资本成本是（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：甲公司的股权资本成本 =8%×（1-25%）+6%=12%。
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第2题
[单选题]甲公司采用配股方式进行融资，每 10 股配 5 股，配股价 20 元；配股前股价 27元。最终参与配股的股权占 80%。乙在配股前持有甲公司股票 1 000 股，若其全部行使配股权，乙的财富（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：配股除权参考价 =（27+20×80%×5÷10）÷（1+80%×5÷10）=25（元），乙的财富变动额 =25×1 000×（1+5÷10）-27×1 000-20×500=500（元）。
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第3题
[单选题]根据“一鸟在手”股利理论，公司的股利政策应采用（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：“一鸟在手”股利理论认为，由于在企业经营过程中存在着诸多的不确定性因素，股东会认为现实的现金股利要比未来的资本利得更为可靠，会更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率高的股票，以实现股东价值最大化的目标。
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第4题
[不定项选择题]甲上市公司目前普通股市价每股 20 元，净资产每股 5 元。如果资本市场是有效的，下列关于甲公司价值的说法中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：会计价值为净资产价值，每股 5 元，选项 A 当选。根据题干条件，无法判断清算价值，选项 B 不当选。现时市场价值和少数股权价值是目前的普通股市价，每股 20 元，选项 C、D当选。
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第5题
[不定项选择题]下列关于股票回购和现金股利影响的说法中，属于二者共同点的有（ ）。答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：公司进行股票回购的目的之一是向市场传递股价被低估的信号，股票回购的市场反应通常是股价提升；而分配现金股利会使股票市场价格降低。选项 C 不当选。
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