题目

本题来源:VIP私教班4月中级财管月考 点击去做题 箭头

答案解析

答案: B
答案解析:总资产周转率指标用于衡量企业资产整体的使用效率,属于营运能力指标。各项资产的周转率指标用于衡量各项资产赚取收入的能力,经常与企业盈利能力的指标结合在一起,以全面评价企业的盈利能力。本题表述错误。
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拓展练习

第1题
[单选题]下列关于证券投资组合理论的表述中,正确的是(   )。
  • A.证券投资组合能消除大部分系统风险
  • B.证券投资组合的总规模越大,承担的风险越大
  • C.当相关系数为正1时,组合能够最大程度地降低风险
  • D.当相关系数为负1时,组合能够最大程度地降低风险
答案解析
答案: D
答案解析:证券投资组合不能消除系统风险,因此选项A错误;证券投资组合的风险与组合中各资产的风险、相关系数和投资比重有关,与投资总规模无关,因此选项B错误;当相关系数为负1时,表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系,组合能够最大程度地降低风险,因此选项D正确、选项C错误。
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第2题
答案解析
答案: A
答案解析:第三季度的预计生产量=期末产品存货量+本期销售量-期初产品存货量=180×10%+160-54=124(万件)。
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第3题
[不定项选择题]股权筹资的方式之一是引入战略投资者,其作用包括(    )。
  • A.稳定公司的控制权
  • B.优化股权结构,健全公司法人治理
  • C.有利于推进上市公司的股权激励机制
  • D.提升公司形象,提高资本市场认同度
答案解析
答案: B,D
答案解析:引入战略投资者的作用包括:(1)提升公司形象,提高资本市场认同度;(2)优化股权结构,健全公司法人治理;(3)提高公司资源整合能力,增强公司的核心竞争力;(4)达到阶段性的融资目标。选项A是债务筹资的优点,选项C是认股权证的筹资特点。
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第4题
答案解析
[要求1]
答案解析:

长期借款的资本成本率=4.8%×(1-25%)=3.6%(1分)

[要求2]
答案解析:

发行债券的资本成本率=5600×6%×(1-25%)/6000=4.2%(1分)

[要求3]
答案解析:

普通股的资本成本率=4%+1.5×(10%-4%)=13%(1分)

[要求4]
答案解析:

追加筹资方案的平均资本成本率

=(3.6%×3000+4.2%×6000+13%×11000)/20000=8.95%(2分)

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第5题
[组合题]

甲公司是一家制造企业,近几年公司生产经营比较稳定,并假定产销平衡,公司结合自身发展和资本市场环境,以利润最大化为目标,并以每股收益作为主要评价指标。有关资料如下:

资料一:2023年度公司产品产销量为2000万件,产品销售单价为50元,单位变动成本为30元,固定成本总额为20000万元,假定单价、单位变动成本和固定成本总额在2024年保持不变。

资料二:2023年度公司全部债务资金均为长期借款,借款本金为200000万元,年利率为5%,全部利息都计入当期费用,假定债务资金和利息水平在2024年保持不变。

资料三:公司在2023年末预计2024年的产销量将比2023年增长20%。

资料四:2024年度的实际产销量与上年末的预计有出入,当年实际归属于普通股股东的净利润为8400万元,2024年初,公司发行在外的普通股数为3000万股,2024年9月30日,公司增发普通股2000万股。

资料五:2025年7月1日,公司发行可转换债券一批,债券面值为8000万元,期限为5年,2年后可以转换为本公司的普通股,转换价格为每股10元。可转换债券当年发生的利息全部计入当期损益,其对于公司当年净利润的影响数为200万元。公司当年归属于普通股股东的净利润为10600万元,公司适用的企业所得税税率为25%。

资料六:2025年末,公司普通股的每股市价为31.8元,同行业类似可比公司的市盈率均在25左右(按基本每股收益计算)。

答案解析
[要求1]
答案解析:

边际贡献总额=2000×(50-30)=40000(万元)(1分)

息税前利润=40000-20000=20000(万元)(1分)

[要求2]
答案解析:

①经营杠杆=40000/20000=2(1分)

②财务杠杆=20000/(20000-200000×5%)=2(1分)

③总杠杆=2×2=4(1分)

[要求3]
答案解析:

①息税前利润变动率=收入变化率×经营杠杆系数=20%×2=40%(1分)

②每股收益变动率=息税前利润变动率×财务杠杆系数=40%×2=80%(1分)

[要求4]
答案解析:

2024发行在外的加权平均普通股数=3000+3/12×2000=3500(万股)

2024年基本每股收益=8400/3500=2.4(元/股)(1分)

[要求5]
答案解析:

2025年的基本每股收益=10600/(3000+2000)=2.12(元/股)(2分)

调整后的净利润=10600+200=10800(万元)

调整后的股数=3000+2000+8000/10×6/12=5400(万股)

2025年的稀释每股收益=10800/5400=2(元/股)(2分)

[要求6]
答案解析:

2025的市盈率=31.8/2.12=15(0.5分)

该公司的市盈率低于同行业类可比公司的市盈率,市场对于该公司股票的评价偏低。(0.5分)

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