题目
本题来源：VIP私教班4月中级财管月考
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答案解析
答案：
A
答案解析：一般来说，固定资产比重较大的资本密集型企业，经营风险大，经营杠杆系数高，应保持较低的财务杠杆系数和财务风险，筹资主要依靠权益资本；反之劳动密集型企业经营风险小，可以保持较大的财务杠杆系数和财务风险。一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；在扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，可扩大债务资本比重，在较高程度上使用财务杠杆。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
D
答案解析：总资产周转率＝营业收入÷平均总资产＝总资产净利率÷营业净利率＝30%÷20% ＝1.5。选项 D 当选。
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第2题
答案解析
答案：
A,D
答案解析：设有提前赎回条款的债券可使公司筹资有较大的弹性，选项 B 不当选。提前赎回条款是公司的选择权，不是强制要求公司实施，选项 C 不当选。
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第3题
答案解析
答案：
B
答案解析：总资产周转率指标用于衡量企业资产整体的使用效率，属于营运能力指标。各项资产的周转率指标用于衡量各项资产赚取收入的能力，经常与企业盈利能力的指标结合在一起，以全面评价企业的盈利能力。本题表述错误。
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第4题
答案解析
[要求1]
答案解析：
长期借款的资本成本率＝4.8%×（1－25%）＝3.6%（1分）
[要求2]
答案解析：
发行债券的资本成本率＝5600×6%×（1－25%）/6000＝4.2%（1分）
[要求3]
答案解析：
普通股的资本成本率＝4%＋1.5×（10%－4%）＝13%（1分）
[要求4]
答案解析：
追加筹资方案的平均资本成本率
＝（3.6%×3000＋4.2%×6000＋13%×11000）/20000＝8.95%（2分）
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
第四季度经营现金收入合计
＝80000×50%+120000×30%+100000×20%＝96000（万元）（2分）
[要求2]
答案解析：
第四季度材料采购现金支出合计
＝78000×50%+75000×50%＝76500（万元）（2分）
[要求3]
答案解析：
应收账款年末余额＝80000×50%+120000×20%＝64000（万元）（2分）
应付账款年末余额＝78000×50%＝39000（万元）（2分）
[要求4]
答案解析：
现金余缺额＝100+96000-76500-5000-13000-12000-800＝-11200（万元）（2分）
假设借款额为W
-11200+W-W×10%×3/12≥100
得出：借款额≥11589.74（万元）
因为要求借款是10万元的整数倍，所以，借款额＝11590（万元）。（2分）
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