【答案】B

【解析】客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，边际税率较高应采用低股利支付率政策，选项B当选。

【答案】C

【解析】根据税差理论，如果不考虑股票交易成本，应采用低股利政策，选项A错误；考虑股票交易成本时，应将资本利得税与交易成本之和与现金股利收益税进行对比，当资本利得税与交易成本之和大于现金股利收益税时，采用高股利政策，但是如果资本利得税与交易成本之和小于现金股利收益税，应采用低股利政策，选项B错误；不考虑股票交易成本，虽然现金股利税率与资本利得税率没差异，但投资者在支付税金的时间上也存在差异，资本利得可以递延纳税，这时应该选低股利政策，选项C正确；选项D没有给出前提错误。

【答案】A

【解析】等风险普通债券的税后利率＝5%×（1－20%）＝4%，所以可转换债券的税后资本成本的区间是4%～7%。

【答案】AD

【解析】计税基础＝250×7＋50＝1800（万元），每年折旧＝1800÷10＝180（万元），折旧抵税的现金流量＝180×25%＝45（万元）。选项A、D当选。