题目
答案解析
【答案】BD
【解析】如果盈利总额和市盈率不变，发放股票股利不会改变股东持股的市场价值总额，选项A不当选；发放股票股利后的原股东所持股票的市场价值＝发放股票股利后原股东的持股比例×发放股票股利后的盈利总额×发放股票股利后的市盈率，根据该公式可知，市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加，选项B当选；发放股票股利会使所有者权益结构发生变化，但股票分割并不影响所有者权益结构，选项C不当选；对股东来讲，股票回购后股东得到的资本利得需缴纳资本利得税，发放现金股利后股东则需缴纳股利收益税，两者税率通常不同，带来的净财富效应不同，选项D当选。
拓展练习
【答案】B
【解析】客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，边际税率较高应采用低股利支付率政策，选项B当选。
【答案】D
【解析】采用低正常股利加额外股利政策，具有较大的灵活性。当公司盈余较少或投资需用较多资金时，可维持较低但正常的股利；而当盈余有较大幅度增加时，则可适度增发股利，使股东增强对公司的信心，这有利于稳定股票的价格。
【答案】A
【解析】缺乏良好投资机会的公司保留大量现金会造成资金的闲置，于是公司倾向于支付较高的股利，选项A当选；具有较强举债能力的公司因为能够及时地筹措到所需的现金，有可能采取高股利政策，而举债能力弱的公司则不得不多滞留盈余，因而往往采取低股利政策，选项B不当选；在通货膨胀的情况下，由于货币购买力下降，公司计提的折旧不能满足重置固定资产的需要，需要动用盈余补足重置固定资产的需要，因此在通货膨胀时期公司股利政策往往偏紧，选项C不当选；盈余不稳定的公司面临的经营风险和财务风险较大，筹资能力弱，所以这样的公司往往不会选择高股利政策，选项D不当选。
【答案】B
【解析】甲公司2022年应分配现金股利＝8000×60％＝4800（万元）。
【答案】C
【解析】考查股票股利和股票分割的异同点。（1）如果净利润不变，市盈率不变，每股收益和每股市价均下降；（2）股票分割和股票股利都会使普通股股数增加，进而会降低每股价格，选项C当选；（3）股票股利发放会让股东权益结构变化，而股票分割不会影响，选项D不当选。
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