题目
答案解析
【答案】C
【解析】考查股票股利和股票分割的异同点。（1）如果净利润不变，市盈率不变，每股收益和每股市价均下降；（2）股票分割和股票股利都会使普通股股数增加，进而会降低每股价格，选项C当选；（3）股票股利发放会让股东权益结构变化，而股票分割不会影响，选项D不当选。
拓展练习
【答案】D
【解析】股利无关论又被称为完全市场理论，即无税MM理论，该理论认为股利分配公司的市场价值不会产生影响。
【答案】BCD
【解析】按照资本保全的限制，规定公司不能用股本和资本公积发放股利，所以选项A不当选。
【答案】
发放现金股利需要的税后利润＝ 0.05×6 000 ＝ 300（万元）
满足投资项目需要的税后利润＝ 4 000×45% ＝ 1 800（万元）
2023 年需要的税后利润＝ 300 ＋ 1 800 ＝ 2 100（万元）
2023 年需要的税前利润＝ 2 100÷（1 － 25%）＝ 2 800（万元）
2023 年税前借款利息＝（ 原长期借款 ＋ 新增借款）× 利率 ＝（9 000÷45%×55%＋ 4 000×55%）×7% ＝ 924（万元）
2023 年息税前利润＝税前利润＋借款利息＝ 2 800 ＋ 924 ＝ 3 724（万元）
【答案】
甲公司使用的股利分配政策是剩余股利政策。
优点：保持目标资本结构，使加权平均资本成本最低。
缺点：每年分配股利的多少取决于当年盈利水平和未来投资规模，股利不稳定导致股价不稳定。
【答案】ACD
【解析】股票回购使流通在外的股数减少，则每股收益提高，选项A当选；股票回购不会改变每股面额，选项B不当选；股票回购会减少所有者权益，改变资本结构，选项C当选；因一部分现金流用于股票回购，减少了企业的自由现金流量，选项D当选。
【答案】CD
【解析】（1）股票分割和股票股利会增加流通在外的普通股股数，而且不会改变公司资本结构;（2）增发普通股会增加普通股股数，同时也会改变资本结构;股票回购会减少普通股股数也会改变资本结构。因此选项C、D当选。
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