题目
答案解析
权益乘数＝总资产/股东权益=(总负债＋股东权益)/股东权益=1+总负债/股东权益=1+产权比率，选项A正确；权益乘数＝总资产/股东权益＝1/(股东权益/总资产)=1/[(总资产-总负债)/总资产]=1/(1-总负债/总资产)=1/(1-资产负债率)，选项B错误；资产负债率×权益乘数=（总负债/总资产）×（总资产/所有者权益）=总负债/所有者权益=产权比率，选项C正确；利息保障倍数=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息支出，选项D错误。
拓展练习
甲公司是一家家电销售企业，每年 7~10 月是销售旺季，管理层拟用存货周转率评价全年存货管理业绩，适合使用的公式是（ ）。
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A.
存货周转率＝
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B.
存货周转率=
-
C.
存货周转率=
-
D.
存货周转率＝
甲公司存货项目的数据受季节性因素影响较大，年初年末存货数据均处于经营淡季，因此，采用 12 个月的平均数比采用年初和年末的平均数计算的结果更真实可靠；用存货周转率评价全年存货管理业绩时，分子应当使用“营业成本”计算。选项 D 当选。
甲公司 2022 年营业收入＝总资产平均余额× 总资产周转率＝ 1 200×6 ＝ 7 200（万元），2022 年甲公司的营业净利率＝ 864÷7 200×100%＝ 12%。
当外部融资销售增长比为零时，根据公式计算出的增长率即为内含增长率，则：0＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－预计营业净利率 ×[（1 ＋增长率）÷ 增长率]×（1 －股利支付率），可得：90%－ 30%－ 10%×[（1 ＋增长率）÷ 增长率]×（1 － 50%）＝ 0，解得增长率＝ 9.09%。
杠杠贡献率＝经营差异率 × 净财务杠杆＝（净经营资产净利率－税后利息率）× 净财务杠杆，选项B 不当选，选项A、C 当选。权益净利率＝净经营资产净利率＋杠杆贡献率， 选项 D 当选。
资产负债率与权益乘数同方向变化。
可持续增长率＝ 营业净利率× 期末总资产周转次数× 期末总资产权益乘数× 本期利润留存率
1 －营业净利率× 期末总资产周转次数× 期末总资产权益乘数× 本期利润留存率
在不增发新股和回购股票的情况下，如果某年可持续增长率计算公式中的 4 个财务比率中有一个或多个数值比上年下降，该年的实际销售增长率和该年的可持续增长率会低于上年的可持续增长率，选项 B、C 当选。
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