题目
答案解析
普通股每股收益=（360-60×1）÷150=2，市盈率=每股市价÷每股收益=27÷2=13.5，选项B当选。
拓展练习
0=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[（1+增长率）/增长率]×预计营业净利率×（1-预计股利支付率），0=65%-30%-[（1+14%）/14%]×12%×（1-预计股利支付率），则股利支付率=64.18%，选项B当选。
可持续增长率=[200×（1-50%）]/[（1200-360）-200×（1-50%）]＝13.51%，选项D当选。
影响长期偿债能力的其他因素（表外因素）主要包括债务担保和未决诉讼，选项A、C当选。经营活动现金流量净额属于表内因素，选项B不当选。可快速变现的非流动资产属于增强短期偿债能力的表外因素，选项D不当选。
【答案】
【答案】
净经营资产净利率=税后经营净利润÷净经营资产=1260÷6000=21%
税后利息率=税后利息费用÷净负债=120÷2000=6%
净财务杠杆=净负债÷股东权益=2000÷4000=50%
权益净利率=净利润÷股东权益=1140÷4000=28.5%
或权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=21%+（21%-6%）×50%=28.5%
【答案】
甲公司与乙公司权益净利率的差异=28.5%-30.4%=-1.9%
乙公司权益净利率=22%+（22%-8%）×60%=30.4%①
替换净经营资产净利率：21%+（21%-8%）×60%=28.8%②
替换税后利息率：21%+（21%-6%）×60%=30%③
替换净财务杠杆：21%+（21%-6%）×50%=28.5%④
净经营资产净利率变动对权益净利率的影响=②-①=28.8%-30.4%=-1.6%
税后利息率变动对权益净利率的影响=③-②=30%-28.8%=1.2%
净财务杠杆变动对权益净利率的影响=④-③=28.5%-30%=-1.5%
甲公司净经营资产净利率低于乙公司，导致权益净利率低于1.6%；甲公司税后利息率低于乙公司，导致权益净利率高于1.2%；甲公司净财务杠杆低于乙公司，导致权益净利率低于1.5%，综合影响导致甲公司权益净利率低于乙公司1.9%。
或Ctrl+D收藏本页