题目
答案解析
现金流量利息保障倍数分母的“利息支出”同利息保障倍数计算式中的分母一样，都是指本期的全部利息支出，不仅包括计入利润表中财务费用的费用化利息，还包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息。
拓展练习
甲公司是一家家电销售企业，每年 7~10 月是销售旺季，管理层拟用存货周转率评价全年存货管理业绩，适合使用的公式是（ ）。
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A.
存货周转率＝
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B.
存货周转率=
-
C.
存货周转率=
-
D.
存货周转率＝
甲公司存货项目的数据受季节性因素影响较大，年初年末存货数据均处于经营淡季，因此，采用 12 个月的平均数比采用年初和年末的平均数计算的结果更真实可靠；用存货周转率评价全年存货管理业绩时，分子应当使用“营业成本”计算。选项 D 当选。
权益乘数＝资产总额÷股东权益=500÷350＝1.43，选项A错误；利息保障倍数＝息税前利润÷利息支出＝[50÷（1－25%）＋（5－2）]÷5＝13.93，选项B正确；资产负债率＝负债总额÷资产总额=（500－350）÷500＝30%，选项C错误；产权比率＝负债总额÷权益总额＝（500－350）÷350＝0.43，选项D错误。
普通股每股收益=（360-60×1）÷150=2，市盈率=每股市价÷每股收益=27÷2=13.5，选项B当选。
现金基础的利息保障倍数（即现金流量利息保障倍数）比利润基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用来偿还利息的是现金，而不是利润，选项 D 当选。
为了提高营业净利率，就要增加产品附加值，往往需要增加投资，引起周转次数的下降。与此相反，为了加快周转，就要降低价格，引起营业净利率下降。通常，营业净利率较高的制造业，其周转次数都较低；周转次数很高的零售业，营业净利率很低。采取“高盈利、低周转”还是“低盈利、高周转”的方针，是企业根据外部环境和自身资源作出的战略选择。选项B当选；一般而言，总资产净利率较高的公司，财务杠杆较低，选项C当选；经营风险低的公司可以得到较多的贷款，其财务杠杆较高；经营风险高的企业，只能得到较少的贷款，其财务杠杆较低，选项D当选。
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