下列各项筹资方式中，兼具股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式有（）。|第四节衍生工具筹资-之了课堂

题目

[不定项选择题]下列各项筹资方式中，兼具股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式有（）。

A.
发行优先股
B.
发行可转换债券
C.
利用商业信用
D.
吸收直接投资

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答案解析

答案： A,B

答案解析：

上市公司目前最常见的兼具股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式有可转换债券融资(选项B)和优先股股票筹资(选项A)。选项C属于债务筹资方式，选项D属于股权筹资方式。

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拓展练习

第1题

[单选题]

关于可转换债券的赎回条款，下列说法错误的是（）。

A.
赎回条款通常包括不可赎回期间与赎回期间、赎回价格和赎回条件等
B.
赎回条款是发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的相关规定
C.
赎回条款的主要功能是促使债券持有人积极行使转股权
D.
赎回条款主要目的在于降低投资者持有债券的风险

答案解析

答案： D

答案解析：

设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失，赎回条款主要是保护债券发行人的利益。回售条款可以降低投资者持有债券的风险，而不是赎回条款，选项 D 当选。

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第2题

[单选题]

关于可转换债券，下列表述正确的是（）。

A.
可转换债券的赎回条款有利于降低投资者的持券风险
B.
可转换债券的转换权是授予持有者的一种买入期权
C.
可转换债券的转换比率为标的股票市值与转换价格之比
D.
可转换债券的回售条款有助于可转换债券顺利转换成股票

答案解析

答案： B

答案解析：

设置可转换债券的赎回条款是为了保护债券发行方的利益，赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，选项 A、D 不当选。可转换债券的转换比率是债券面值与转换价格之比，选项 C 不当选。

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第3题

[判断题]

可转换债券是常用的员工激励工具，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。（）

A.正确
B.错误

答案解析

答案： B

答案解析：

认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起，建立一个管理者与员工通过提升企业价值实现自身财富增值的利益驱动机制。

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第4题

[单选题]

下列关于优先股筹资的表述中，不正确的是（）。

A.
优先股筹资有利于调整股权资本的内部结构
B.
优先股筹资兼有债务筹资和股权筹资的某些性质
C.
优先股筹资不利于保障普通股的控制权
D.
优先股筹资会给公司带来一定的财务压力

答案解析

答案： C

答案解析：

优先股有利于保障普通股的收益和控制权，选项 C 当选。

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第5题

[不定项选择题]

关于债券和优先股的共同特点，下列表述正确的有（）。

A.
优先股股息和债券利息都属于公司的法定债务
B.
在分配剩余财产时，优先股股东和债权的清偿顺序都先于普通股股东
C.
优先股股息和债券利息都会产生所得税抵减效应
D.
都不会影响普通股股东对公司的控制权

答案解析

答案： B,D

答案解析：

优先股股息不属于公司的法定债务，当公司财务状况恶化、经营成果不佳，企业可以不支付优先股股息，从而相对避免企业的财务负担（选项 A 不当选）；在分配剩余财产时，优先股股东和债权的清偿顺序都优先于普通股股东（选项B当选）；优先股股息是用税后利润支付，不能抵减企业所得税，而债务利息可以税前扣除（选项 C 不当选）；二者都不会影响到普通股股东的控制权（选项D当选）。

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