若公司发行债券的契约中设有提前赎回条款，则下列表述正确的有（）。|第二节债务筹资-之了课堂

题目

[不定项选择题]若公司发行债券的契约中设有提前赎回条款，则下列表述正确的有（）。

A.
当预测利率下降时，公司可提前赎回债券，然后以较低的利率发行新债券
B.
提前赎回条款降低了公司筹资的弹性
C.
提前赎回条款会增加公司的还款压力
D.
当公司资金有结余时，可以提前赎回债券，以减轻利息负担

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答案解析

答案： A,D

答案解析：

设有提前赎回条款的债券可使公司筹资有较大的弹性，选项 B 不当选。提前赎回条款是公司的选择权，不是强制要求公司实施，选项 C 不当选。

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拓展练习

第1题

[单选题]

与发行公司债券相比，银行借款筹资的优点是（）。

A.
资本成本较低
B.
资金使用的限制条件少
C.
能提高公司的社会声誉
D.
单次筹资数额较大

答案解析

答案： A

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与发行公司债券相比，银行借款的筹资优点：（1）筹资速度快；（2）资本成本较低；（3）筹资弹性较大。选项 A 当选。

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第2题

[单选题]

某企业年初从租赁公司租入一套设备，价值 40 万元，租期 5 年，租赁期满时预计残值为 5 万元，归租赁公司所有。租金每年末等额支付，年利率 8%，租赁年手续费率为 2%。有关货币时间价值系数如下：（P/F，8%，5）＝ 0.680 6；（P/F，10%，5）＝ 0.620 9；（P/A，8%，5）＝ 3.992 7；（P/A，10%，5）＝ 3.790 8。则每年的租金为（）。

A.
10.55 万元
B.
10.02 万元
C.
9.17 万元
D.
9.73 万元

答案解析

答案： D

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计算租金应使用的折现率＝ 8% ＋ 2% ＝ 10%。该企业每年租金＝ [40 － 5×（P/ F，10%，5）]/（P/A，10%，5）＝（40 － 5×0.620 9）/3.790 8 ＝ 9.73（万元），选项 D 当选。

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第3题

[单选题]

某企业向租赁公司租入一套设备，价值 200 万元，租期 10 年。租赁期满时预计残值 10 万元，归租赁公司所有。年利率 7%，年租赁手续费率 2%。租金在每年年初支付一次，对于年租金的计算，正确的表达式为（）。

A.
[200 － 10×（P/F，9%，10）]/[（P/A，9%，10）×（1 ＋ 9%）]
B.
[200 － 10×（P/F，7%，10）]/（P/A，7%，10）
C.
[200 － 10×（P/F，7%，10）]/[（P/A，7%，10）×（1 ＋ 7%）]
D.
[200 － 10×（P/F，9%，10）]/（P/A，9%，10）

答案解析

答案： A

答案解析：

由于租金在每年年初支付，所以属于预付年金，租费率＝ 7% ＋ 2% ＝ 9%。年租金＝ [200 － 10×（P/F，9%，10）]/[（P/A，9%，10）×（1 ＋ 9%）]，选项 A 当选。

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第4题

[单选题]

下列筹资方式中不属于债务筹资的是（）。

A.
租赁
B.
发行债券
C.
向金融机构借款
D.
利用留存收益

答案解析

答案： D

答案解析：

利用留存收益属于股权筹资方式，选项 A、B、C 都是债务筹资方式，选项 D 当选。

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第5题

[不定项选择题]相对于股权筹资，下列各项中属于债务筹资优点的有（　　）。

A.可以利用财务杠杆
B.资本成本较低
C.形成稳定的资本基础
D.财务风险较低

答案解析

答案： A,B

答案解析：

相对于股权筹资，债务筹资的优点有：筹资速度较快、筹资弹性较大、资本成本

较低（选项 B）、可以利用财务杠杆（选项 A）、稳定公司的控制权。选项 C、D 是股权筹资的优点。选项 A、B 当选。

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