2026年7月16日注会考前密训营免费试听第15场-戚纯生老师财管直播讲义

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之了课堂‌2026年7月16日注会考前密训营免费试听第15场-戚纯生老师财管直播讲义

专题一 内含增长率、可持续增长率、管理用报表

知识点 1 销售百分比法预测资金需求量

【例】ABC 公司 2025 年实际营业收入为 5000 万元，2025 年经营资产为 3000 万元、经营负债为 1250 万元，预计 2026 年销售增长率为 20%，达到 6000 万元。假设各项百分比在 2026 年可以持续。

【分析】既然假设经营资产、经营负债与销售收入的百分比关系不变，那么，由于预计 2026年销售增长 20%，则经营资产、经营负债也将同步增长 20%。2026 年融资总需求＝3000×20%－1250×20%＝350（万元）。由于 2026 年实现的净利润中将会有一部分会留存，所以， 外部融资需求量＝融资总需求－预计的利润留存。

假设 ABC 公司 2026 年预计营业净利率为 4.5%，股利支付率为 40%。则： 

增加的留存收益＝6000×4.5%×（1－40%）＝162（万元） 

外部融资额＝350－162＝188 （万元）。 

【例】甲公司企业所得税税率为 25%，2025 年财务报表相关数据如下表所示。

公司没有优先股，没有外部股权融资计划，股东权益变动均来自留存收益，公司采用固定股利支付率政策，股利支付率 60%。销售部门预测 2026 年公司营业收入增长率为 10%。

要求：

（1）假设 2026 年甲公司除长期借款外，所有资产和负债与营业收入保持 2025 年的百分比关系，所有成本费用与营业收入的占比关系维持 2025 年水平，用销售百分比法初步测算公司2026 年融资总需求和外部融资需求。 

（2）假设 2026 年度甲公司除货币资金、长期借款外所有资产和负债与营业收入保持 2025年的百分比关系，除财务费用和所得税费用外，所有成本费用与营业收入的占比关系维持 2025年水平。2026 年新增财务费用按新增长期借款期初借入计算，所得税费用按当年利润总额计算。 

为满足资金需求，甲公司根据要求（1）的初步测算结果，以百万元为单位向银行贷款，贷款利率为 8%，贷款金额超出融资需求的部分计入货币资金。 

预测甲公司 2026 年末资产负债表和 2026 年度利润表（结果填入下方表格中，不用写出计算过程） 

【答案】

（1）2026 年融资总需求＝ [12000－（1000＋2000）]*10%＝900（万元）2026 年外部融资需求＝900－1650*（1＋10%）*（1－60%）＝174（万元）

（2） 2026 年应进行的贷款额为 200 万元（取百万元整数倍）， 年新增利息＝200*8%＝16（万元） 

2026 年息税前利润＝（2200＋240）*1.1＝2684（万元） 

所得税费用＝税前利润*所得税税率＝（2684－240－16）*25%＝607（万元）

2026 年留存收益增加＝净利润*（1-股利支付率） 

＝（2684－240－16）*（1-25%）*（1-60%）＝1821*40%＝728.4（万元） 

△ 以上为2026年7月16日注会考前密训营免费试听第15场-戚纯生老师财管直播讲义内容节选 △

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