干货！2022中级会计财务管理第五章知识点：杠杆效应

☞中级会计财管第五章：资本成本

☞中级会计实务第十二章：政府补助

1.经营杠杆

1）经营杠杆

经营杠杆，是指由于固定性经营成本的存在，而使得企业的资产收益（息税前利润）变动率大于业务量变动率的现象。经营杠杆反映了资产收益的波动性，用以评价企业的经营风险。

2）息税前利润的计算公式

EBIT=S－V－F=（P－b）Q－F=M－F

2.经营杠杆系数

只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应。经营杠杆的大小，可以用经营杠杆系数来衡量。经营杠杆系数（DOL），是息税前利润变动率与产销业务量变动率的比值。

1）定义公式

2）推导公式

1.财务杠杆

1）财务杠杆

财务杠杆，是指由于固定性资本成本的存在，而使得企业的普通股收益（或每股收益）变动率大于息税前利润变动率的现象。只要企业融资方式中存在固定性资本成本，就存在财务杠杆效应。

2）每股收益的定义公式

EPS=[（EBIT－I）（1－T）-D]/N

2．财务杠杆系数

财务杠杆系数（DFL），是普通股收益变动率与息税前利润变动率的比值。

1）定义公式

2）没有优先股的财务杠杆系数计算公式

3）有优先股的财务杠杆系数计算公式

1.总杠杆

总杠杆，是指由于固定经营成本和固定资本成本的存在，导致普通股每股收益变动率大于产销业务量的变动率的现象。

2.总杠杆系数

只要企业同时存在固定性经营成本和固定性资本成本，就存在总杠杆效应。

1）定义公式

2）计算公式

DTL=DOL×DFL=经营杠杆系数×财务杠杆系数

3.总杠杆与公司风险

公司风险包括企业的经营风险和财务风险。总杠杆系数反映了经营杠杆和财务杠杆之间的关系，用以评价企业的整体风险水平。在总杠杆系数一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长。

以上就是之了君给大家分享的2022中级会计财管第五章知识点：杠杆效应，更多中级会计备考干货还在持续更新中，建议大家持续关注之了课堂，也可以加入之了课堂学习，和名师一起走稳备考每一步！