下列关于可转换债券的表述中，正确的是（）。|2024年中级财务管理模拟测试（二）-之了课堂

题目

A.设置赎回条款可以保护债券持有人的利益
B.设置回售条款可能会加大公司的财务风险
C.同一公司发行的可转换债券的资本成本一般大于其普通股资本成本
D.转换价格越低，表明在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量越少

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答案解析

答案： B

答案解析：赎回条款是指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定，赎回一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，主要是保护债券发行人的利益，选项A不当选；若公司股价长期低迷，在有回售条款的情况下，投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司，加大了公司的财务支付压力，选项B 当选；可转换债券的风险一般小于普通股股权风险，所以其资本成本一般也小于股权资本成本，选项C不当选；转换比率＝债券面值：转换价格，所以转换价格与转换比率反向变动，选项D不当选。

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拓展练习

第1题

[单选题]下列关于证券的必要收益率的说法中错误的是（）。

A.必要收益率＝纯粹利率＋通货膨胀补偿率＋风险收益率
B.风险收益率＝必要收益率－无风险收益率
C.必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率
D.在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是必要收益率

答案解析

答案： D

答案解析：在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是预期收益率，预期收益率(期望收益率)是指在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率，选项D当选。

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第2题

[单选题]甲公司通过风险转移的方式以缩小公司的风险敞口，下列可以达到该目的的方法是（）。

A.购买保险
B.退出某一市场以避免激烈竞争
C.禁止各业务单位在金融市场上进行投机
D.企业自身的风险准备金或应急资本

答案解析

答案： A

答案解析：风险转移的对策包括：购买保险(选项A)；采取合营方式实现风险共担。退出某一市场以避免激烈竞争和禁止各业务单位在金融市场上进行投机属于风险规避，选项B、Ｃ不当选；企业自身的风险准备金或应急资本属于风险补偿，选项Ｄ不当选。选项A当选。

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第3题

[不定项选择题]下列各项中，属于约束性固定成本的有（）。

A.高管人员基本工资
B.新产品研究开发费用
C.广告费
D.设备折旧费

答案解析

答案： A,D

答案解析：约束性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动不能改变其具体数额的固定成本，如保险费、房屋租金、管理人员的基本工资，设备折旧费等，选项A、D当选；酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本，如广告费、职工培训费、新产品研究开发费等，选项B、C不当选。

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第4题

[单选题]下列关于系统性风险与非系统性风险的说法中错误的是（）。

A.对于证券资产组合来说，其所含的系统性风险的大小可以用组合β系数来衡量
B.当两项资产的相关系数为0时，该组合不能抵消任何风险
C.各单项资产的投资比重和β系数均会影响投资组合系统性风险
D.证券资产组合的β系数是组合中所有单项资产β系数的加权平均数

答案解析

答案： B

答案解析：系统性风险是指影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。通常使用β系数度量系统性风险，选项A不当选；当两项资产的相关系数小于1时，可以抵消部分风险，选项B当选；证券资产组合的系统性风险用β系数来衡量，而资产组合的β系数是组合中所有单项资产β系数的加权平均数，选项Ｃ、Ｄ不当选。

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第5题

[判断题]在匹配融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。（）

A.正确
B.错误

答案解析

答案： B

答案解析：在期限匹配融资策略中，永久性流动资产和非流动资产以长期融资方式融通，波动性流动资产用短期来源融通。在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。

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