【答案】B

【解析】本题考查长期负债筹资的特点。和普通股筹资相比，长期负债筹资的筹资成本较低，选项B当选；选项ACD属于长期负债筹资的特点，因此不当选。

【答案】ABCD

【解析】长期借款的保护性条款，既包括一般性保护条款，也包括特殊性保护条款。（1）一般性保护条款包括：对支付发放现金股利和再购入股票的限制、对净经营性长期资产总投资规模的限制、限制租赁固定资产的规模等，选项 AB 当选。（2）特殊性保护条款包括：贷款专款专用、不准企业投资于短期内不能收回资金的项目、限制企业高级职员的薪金和奖金总额、要求企业主要领导人在合同有效期间担任领导职务等，选项 CD 当选。

【答案】D

【解析】配股除权参考价＝（26 ＋ 20×40%×50%）÷（1 ＋ 40%×50%）＝ 25（元）。乙的财富变动＝ 25×1 000×（1 ＋ 40%）－ 26×1 000 － 20×1 000×40% ＝ 1 000（元）。

【答案】CD

【解析】布莱克﹣斯科尔斯模型假设没有股利支付，看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期限内不分红，5～10年不分红很不现实，因此不能用布莱克﹣斯科尔斯模型定价，故选项 A 的说法错误。附带认股权债券的发行者主要目的是发行债券而不是发行股票，是为了发债而附带期权，故选项 B 的说法错误。使用附认股权证债券筹资时，债券持有人行权会增加普通股股数，从而稀释股价和每股收益，选项C当选。使用附认股权证债券筹资时，如果内含报酬率低于债务市场利率，投资者不会购买该债券，如果内含报酬率高于普通股成本，发行公司不会接受该方案，所以，附认股权证债券其内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股成本之间，选项D当选。