第一年的营运资金＝ 40 － 15 ＝ 25（万元），第二年的营运资金＝ 50 － 20 ＝30（万元），所以，第二年新增的营运资金＝ 30 － 25 ＝ 5（万元）。选项 A 当选。

营运资金特点有：（1）营运资金的来源具有多样性；（2）营运资金的数量具有波动性；（3）营运资金的周转具有短期性；（4）营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。选项A、B、D当选。

在保守型流动资产投资策略下，企业将保持较高的流动资产。保守型流动资产投资策略的特点包括：（1）风险低；（2）收益低；（3）短缺成本低；（4）持有（机会）成本高；（5）管理成本一般固定不变。选项 D 当选。 

在激进融资策略中，企业以长期融资方式（长期负债、自发性负债和股东权益）为所有的非流动资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的临时性流动资产。选项 A、C 当选。