（1）①息税前利润＝ 45 000×（240 － 200）－ 1 200 000 ＝ 600 000（元）

②盈亏平衡点销售量＝ 1 200 000÷（240 － 200）＝ 30 000（件）

盈亏平衡点销售额＝ 30 000×240 ＝ 7 200 000（元）

（2）①经营杠杆系数＝ 45 000×（240 － 200）÷600 000 ＝ 3

②财务杠杆系数＝ 600 000÷（600 000 － 4 000 000×5%）＝ 1.5

③总杠杆系数＝ 3×1.5 ＝ 4.5

（3）2020 年基本每股收益＝（600 000 － 4 000 000×5%）×（1 － 25%）÷800 000 ＝0.375（元）

（4）①盈亏平衡点销售量＝ 1 800 000÷（240 － 150）＝ 20 000（件）

②安全边际率＝ 1 － 20 000÷45 000 ＝ 55.56%

③息税前利润＝ 45 000×（240 － 150）－ 1 800 000 ＝ 2 250 000（元）

（5）（EBIT － 4 000 000×5% － 6 000 000×6%）×（1 － 25%）÷800 000 ＝（EBIT －4 000 000×5%）×（1 － 25%）÷（800 000 ＋ 200 000）

解得：每股收益无差别点 EBIT ＝ 2 000 000（元）

生产线更新后息税前利润 2 250 000 元大于每股收益无差别点息税前利润 2 000 000 元，甲公司应选择向银行借款的融资方案。

剩余收益是指投资中心的经营收益扣减经营资产按要求的最低投资收益率计算的

收益额之后的余额，选项 A 不当选。剩余收益指标弥补了投资收益率指标会使局部利益与整体利益相冲突这一不足之处，但由于其是一个绝对指标，故而难以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较，选项 B 不当选、选项 D 当选。投资收益率主要说明了投资中心运用公司的每单位资产对公司整体利润贡献的大小，选项 C 不当选。