债券 A 和债券 B 是两支刚发行的每年付息一次的债券，两个债券的面值、票面利率、市场利率均相同，以下说法中，正确的有（）。|第四节证券投资管理-之了课堂

题目

[不定项选择题]债券 A 和债券 B 是两支刚发行的每年付息一次的债券，两个债券的面值、票面利率、市场利率均相同，以下说法中，正确的有（）。

A.
若市场利率高于票面利率，偿还期限长的债券价值低
B.
若市场利率低于票面利率，偿还期限长的债券价值高
C.
若市场利率高于票面利率，偿还期限短的债券价值低
D.
若市场利率低于票面利率，偿还期限短的债券价值高

本题来源：第四节证券投资管理点击去做题

答案解析

答案： A,B

答案解析：

在票面利率偏离市场利率的情况下，债券期限越长，债券价值越偏离债券面值。由于市场利率与债券价值反向变动，当市场利率高于票面利率时，债券价值会低于面值，期限越长的债券价值会越低；当市场利率低于票面利率时，债券价值会高于面值，期限越长的债券价值会越高，选项 A、B 当选。

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拓展练习

第1题

[单选题]

某公司预期未来市场利率上升而将闲置资金全部用于短期证券投资而到期时市场利率却大幅度下降，这意味着公司的证券投资出现（）。

A.
再投资风险
B.
购买力风险
C.
汇率风险
D.
变现风险

答案解析

答案： A

答案解析：

再投资风险是由于市场利率下降所造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性，选项 A 正确。

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第2题

[单选题]

对债券持有人而言债券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是（）。

A.
流动性风险
B.
系统风险
C.
违约风险
D.
购买力风险

答案解析

答案： C

答案解析：

违约风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性，选项 C 当选。

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第3题

[不定项选择题]

下列各项中，属于证券资产特点的有（）。

A.
可分割性
B.
高风险性
C.
强流动性
D.
持有目的多元性

答案解析

答案： A,B,C,D

答案解析：

选项 A、B、C、D 均是证券资产的特点，均正确。

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第4题

[单选题]根据债券估值基本模型，下列表述错误的是（　　）。

A.其他条件不变，债券票面利率越大，债券价值越大
B.其他条件不变，债券面值越大，债券价值越大
C.其他条件不变，债券的年内付息次数越多，则债券价值越大
D.其他条件不变，折现率越大，债券价值越大

答案解析

答案： D

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债券的价值是指投资者未来收到的利息和本金的现值之和。折现率越大，现值越

低，所以债券价值越低。选项 D 当选。

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第5题

[判断题]当公司债券折价发行时，债券的内部收益率将低于票面利率。（　　）

A.正确
B.错误

答案解析

答案： B

答案解析：

溢价发行债券由于发行价格高于面值，而获得的利息是以较小的面值计算，而非

较高发行价格计算，因此其内部收益率低于票面利率；同理，折价发行债券的内部收益率高于票面利率；平价发行债券的内部收益率等于票面利率。本题表述错误。

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