题目
本题来源：第二节 投资项目财务评价指标
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答案解析
答案：
A
答案解析：
动态回收期是未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间。由于该项目动态回收期短于项目的寿命期，且随后各年均产生现金净流入，因此净现值＝未来现金净流量现值－原始投资额现值＞ 0，选项 A 正确。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A
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营业现金净流量(NCF)=营业收入-付现成本-所得税=税后营业利润+非付现成本(一般为折旧)=营业收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率=税后营业收入-税后付现成本+非付现成本×所得税税率,选项A正确。
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第2题
答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：
内含收益率是使未来现金净流量的现值和等于原始投资额现值时的折现率，项目建设期的长短影响原始投资额现值，项目的使用年限影响未来现金净流量的现值之和，进而都会影响内含收益率，选项 B、C、D 正确。
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第3题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
计算动态回收期时只考虑了未来现金净流量现值总和中等于原始投资额现值的部分，没有考虑超过原始投资额现值的部分，选项 B 不正确，其他选项都是考虑了项目寿命期内全部现金流量的，选项 A、C、D 正确。
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第4题
答案解析
答案：
A,B,C,D
答案解析：
以上四个选项均考虑了货币时间价值因素，选项 A、B、C、D 均正确。
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第5题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
现值指数大于 1，即净现值大于 0，年金净流量大于 0，代表该项目可行，内含
收益率大于投资者要求的必要收益率（即资本成本率 12%），选项 A、C 当选。因为净现值大于 0，所以动态回收期小于 11 年（建设期 1 年＋营业期 10 年），而静态回收期小于动态回收期，故静态回收期小于 11 年。选项 D 当选。
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