题目
本题来源：第二节 投资项目财务评价指标
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答案解析
答案：
D
答案解析：
当各投资方案寿命期不同时,年金净流量法与净现值法决策结果不一定相同,应采用年金净流量法进行决策,选项D当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A
答案解析：
营业现金净流量(NCF)=营业收入-付现成本-所得税=税后营业利润+非付现成本(一般为折旧)=营业收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率=税后营业收入-税后付现成本+非付现成本×所得税税率,选项A正确。
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第2题
答案解析
答案：
C
答案解析：
静态回收期＝ 6 ＋（450 － 65×3 － 70×3）/55 ＝ 6.82（年），选项 C 正确。
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第3题
答案解析
答案：
B
答案解析：
内含收益率是使净现值等于零时的折现率。当内含收益率大于折现率时，项目净现值大于 0，即未来现金净流量现值＞原始投资额现值，现值指数＝未来现金净流量现值 ÷ 原始投资额现值＞ 1，选项 A 不正确，选项 B 正确。当内含收益率小于折现率时，现值指数 ＜ 1，选项 C 不正确。当内含收益率等于折现率时，项目动态回收期等于项目寿命期，选项 D 不正确。
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第4题
答案解析
答案：
B,C
答案解析：内含收益率是净现值等于0的折现率，必要收益率小于内含收益率，那么项目净现值大于0，选项C正确；由于净现值大于0.即未来现金净流量现值大于原始投资额现值（选项A错误），所以现值指数大于1，选项B正确。静态回收期小于项目寿命期，但不能说静态回收期小于项目寿命期的一半，选项D错误。
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第5题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
现值指数大于 1，即净现值大于 0，年金净流量大于 0，代表该项目可行，内含
收益率大于投资者要求的必要收益率（即资本成本率 12%），选项 A、C 当选。因为净现值大于 0，所以动态回收期小于 11 年（建设期 1 年＋营业期 10 年），而静态回收期小于动态回收期，故静态回收期小于 11 年。选项 D 当选。
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