题目
[单选题]小李在期权市场买入执行价格低的一份看涨期权,又买入执行价格高的一份看涨期权,再卖出执行价格介于前两者中间的两份看涨期权,则小李构建的套利策略是( )。本题来源:2022年《金融》真题(考生回忆版)
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答案解析
答案:
B
答案解析:
垂直价差套利包括蝶式价差套利、盒式价差套利、鹰式价差套利等。以蝶式价差套利为例。为简便起见,考虑三种协议价格X1、X2、X3,相同标的资产,相同到期日的看涨期权,,利用套利定价原理可以推导出三者的期权应该满足:
,当该关系不满足时,可以通过买入执行价格为X1和X3的期权,卖出执行价格为X2的期权进行套利。
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拓展练习
第1题
[单选题]宏观审慎政策工具中,属于结构维度的工具是( )。
答案解析
答案:
C
答案解析:
结构维度的工具主要包括:
①特定机构附加监管规定,通过对系统重要性金融机构提出附加资本和杠杆率、流动性等要求,对金融控股公司提出并表、资本、集中度、关联交易等要求,增强相关机构的稳健性,减轻其发生风险后引发的传染效应;
②金融基础设施管理工具,主要通过强化有关运营及监管要求,增强金融基础设施稳健性;
③跨市场金融产品管理工具,主要通过加强对跨市场金融产品的监督和管理,防范系统性金融风险跨机构、跨市场、跨部门和跨境传染;
④风险处置等阻断风险传染的管理工具,例如恢复与处置计划,主要通过强化金融机构及金融基础设施风险处置安排,要求相关机构预先制定方案,当发生重大风险时根据预案恢复持续经营能力或实现有序处置,保障关键业务和服务不中断,避免引发系统性金融风险或降低风险发生后的影响。
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第3题
[单选题]下列投资者中,不能被中国证监会视为合格投资者的是( )。答案解析
答案:
D
答案解析:合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承受能力,投资于单只资产管理计划不低于一定金额且符合下列条件的自然人、法人或者其他组织。①具有2年以上投资经历,且满足下列三项条件之一的自然人。家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于40万元。②最近1年末净资产不低于1 000万元的法人单位。③依法设立并接受国务院金融监督管理机构监管的机构(选项B)。④接受国务院金融监督管理机构监管的机构发行的资产管理产品(选项C)。⑤基本养老金、社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金,合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者(选项A)。⑥中国证监会视为合格投资者的其他情形。
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第4题
[单选题]通常称为银行业风险监管“三驾马车”的基本方法是指( )。答案解析
答案:
A
答案解析:
银行业监管的基本方法有三种,即市场准入、非现场监管和现场检查,通常被称为银行业风险监管的“三驾马车”。
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第5题
[不定项选择题]在商业银行资产负债管理的基本原理中,利率管理原理包括( )。答案解析
答案:
D,E
答案解析:利率管理原理有两个方面:①差额管理(选项E);②利率灵敏性资产与负债管理(选项D)。
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