题目
[单选题]2023年11月20日,某基金管理者持有2 000万美元的美国政府债券,他担心市场利率在未来6个月内将剧烈波动,因此他希望卖空2024年6月到期的长期国债期货合约,该合约目前市价为94.1875美元,该合约规模为10万美元面值的长期国债(合约面值的1%为1个点),因此每份合约价值94187.50美元。假设需保值的债券平均久期为8年,长期国债期货合约的平均久期为10.3年。则为进行套期保值,他应卖空的期货合约数为(    )份。
  • A.150
  • B.165
  • C.135
  • D.120
本题来源:2024年《金融》模考二 点击去做题
答案解析
答案: B
答案解析:

本题考查金融期货的定价。

为了对冲收益率变动对保值债券价值的影响,所需要的期货合约数计算公式为:

。式中,S和DS分别表示需进行套期保值资产的价格和久期,F表示利率期货的价格,DF表示期货合约标的债券的久期。

依据题干表述,代入公式得,

因此,本题正确答案为选项B。

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拓展练习
第1题
[单选题]在金融市场的许多类型中,众多买主和卖主公开竞价形成金融资产的交易价格的市场是指(    )。
  • A.议价市场
  • B.公开市场
  • C.场外交易市场
  • D.交易所市场
答案解析
答案: B
答案解析:

本题考查金融市场体系。

【选项B正确】公开市场是指众多的买主和卖主公开竞价而形成金融资产交易价格的市场。

【选项A错误】议价市场是指买卖双方通过协商而形成金融资产交易价格的市场,该市场没有固定场所,相对分散。

【选项C错误】场外交易市场又称柜台市场或场外市场,通常没有固定的交易场所,市场参与者通过电话、网络等方式进行沟通和交易。

【选项D错误】证券交易所、期货交易所、期权交易所等金融市场是高度组织化的金融市场,被称为交易所市场。

因此,本题正确答案为选项B。

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第2题
[单选题]在蒙代尔-弗莱明模型的基础上克鲁格曼提出了“三元悖论”,也成为“不可能三角”,下列不属于的是(    )。
  • A.

    货币政策独立

  • B.

    固定汇率制度

  • C.

    货币政策工具

  • D.

    资本自由流动

答案解析
答案: C
答案解析:

本题考查开放经济条件下的内外均衡政策的协调。

蒙代尔-弗莱明模型阐述了汇率制度、资本流动与宏观调控之间的关系,在此基础上,克鲁格曼于20世纪90年代提出了“三元悖论”,即货币政策独立【选项A正确】、固定汇率制度【选项B正确】、资本自由流动【选项D正确】这三大目标不能同时实现,一个国家只能三选二,也被称作“不可能三角”。

因此,本题正确答案为选项C。

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第3题
[单选题]假定某商业银行原始存款为4 000万元,法定存款准备金率为12%,超额存款准备金率为5%,现金漏损率为3%,则派生存款总额为(    )万元。
  • A.4 000
  • B.10 000
  • C.20 000
  • D.40 000
答案解析
答案: C
答案解析:

本题考查商业银行存款货币创造。

存款货币的最大扩张额计算公式为:

式中,ΔD表示包括原始存款在内的经过派生的存款增加总额,ΔR表示原始存款或准备存款的初始增加额,r表示法定存款准备金率,e代表超额存款准备金率,c代表现金漏损率。

依据题干数据,代入公式得,

因此,本题正确答案为选项C。

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第4题
[单选题]出票人签发的,承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据是(    )。
  • A.本票
  • B.汇票
  • C.支票
  • D.同业存单
答案解析
答案: A
答案解析:

本题考查我国的货币市场及其工具。

按照《中华人民共和国票据法》,我国的票据包括本票、支票和汇票。

本票是出票人签发的,承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据【选项A正确】

汇票是出票人签发的,委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据【选项B错误】

支票是出票人签发的,委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据【选项C错误】

同业存单是指由银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证【选项D错误】

因此,本题正确答案为选项A。

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第5题
[组合题]

(五)

某机构投资者与某证券公司签订了证券交易委托代理协议,按照证券交易品种开立了股票交易账户,并且也开立了用于证券交易资金清算的专用资金账户。 

根据以上资料,回答下列问题。

答案解析
[要求1]
答案解析:

本题考查证券经纪业务。

证券经纪业务又称为代理买卖证券业务,是指证券公司开展证券交易营销,接受投资者委托开立账户、处理交易指令、办理清算交收等经营性活动。

依据题干表述,“某机构投资者与某证券公司签订了证券交易委托代理协议”,表明证券公司以证券经纪商的身份接受客户委托,进行证券买卖。

因此,本题正确答案为选项C。

[要求2]
答案解析:

本题考查融资融券业务。

根据《证券公司融资融券业务管理办法》,证券公司申请融资融券业务资格,应当具备的条件之一是:财务状况良好,最近2年各项风险控制指标持续符合规定,注册资本和净资本符合增加融资融券业务后的规定。

因此,本题正确答案为选项A。

[要求3]
答案解析:

本题考查融资融券业务。

证券公司向客户融资融券时,客户应当交存一定比例的保证金。保证金可以用证券充抵。客户交存的保证金以及通过融资融券交易买入的全部证券和卖出证券所得的全部资金,均为对证券公司的担保物,应当存入证券公司客户证券担保账户或者客户资金担保账户并记入该客户授信账户。

客户向证券公司借资金买证券为融资交易,又称买空【选项B正确】;客户向证券公司借证券卖出为融券交易,又称卖空【选项C正确】

因此,本题正确答案为选项BC。

[要求4]
答案解析:

本题考查证券经纪业务。

材料所述的业务为证券经纪业务,在证券经纪业务中,证券公司只收取一定比例的佣金作为业务收入。

因此,本题正确答案为选项B。

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