永续净现值与普通净现值有何差异？永续净现值如何算

净现值是财务决策中评估项目可行性的核心指标，而永续净现值与普通净现值因适用场景、计算逻辑的差异，在实操中易被混淆。那么，永续净现值与普通净现值有何差异？永续净现值如何算？本文之了君就带大家详细了解！

一、永续净现值与普通净现值有何差异？

（一）适用范围不同

普通净现值适用于现金流有明确终止期的项目，如5年设备投资、3年产品研发等短期或中期投资；

永续净现值则针对现金流持续无限期的项目，如高速公路收费、永续债券、稳定盈利的老字号企业估值。

（二）现金流处理不同

普通净现值需逐期测算各年现金流，折现后求和；

永续净现值默认现金流长期稳定（或按固定增长率增长），无需逐期计算，通过简化公式一次性折现。

（三）决策侧重不同

普通净现值侧重判断项目在有限期内是否盈利；

永续净现值更关注长期稳定收益的可持续性，常用于重资产、高壁垒的长期投资评估。

二、永续净现值如何算？

永续净现值计算分零增长模型和固定增长模型，核心是将无限期现金流折算为当前价值：

1.零增长模型（现金流稳定不变）

永续净现值=年稳定现金流÷折现率

例如，某永续债券每年付息100元，投资者要求折现率为5%，则永续净现值=100÷5%=2000元，即当前投资不超过2000元可行。

2.固定增长模型（现金流逐年递增）

永续净现值=下期现金流÷（折现率-增长率）（折现率需大于增长率）

例如，某项目首年现金流80万元，预计年增长率3%，折现率8%，则永续净现值=80÷（8%-3%）=1600万元。

关键注意事项：折现率需匹配项目风险（风险越高折现率越高）；现金流需确保长期稳定性，不稳定项目不可盲目套用公式。

综上所述，永续净现值与普通净现值的核心差异在于现金流期限与处理逻辑，前者适配无限期稳定项目，后者对应有限期投资。掌握两大核心公式，结合项目风险合理设定折现率，就能精准计算永续净现值。如果还有什么疑问的话，欢迎到之了课堂答疑中心（https://www.zlketang.com/dayi/）来咨询。