永续债券是什么意思？永续债券的久期是无穷大吗

财务人员在日常工作当中，可能会遇到永续债券相关的一些业务工作。如果对于这部分的知识点信息不是很了解的话，可能也会对大家的日常工作带来影响。那么，永续债券是什么意思？永续债券的久期是无穷大吗？下面，之了君给大家介绍一下。

永续债券是什么意思？

永续债券是一种没有确定到期期限或期限非常长，且发行人无需返还本金但需定期支付利息的混合资本证券。其利息支付可自主延迟或强制递延，清偿顺序通常次于普通债务。在国内，永续债券多由高评级国企和央企发行，主要作为降杠杆工具使用。发行人可根据合同条款将其计入权益或负债，会计处理影响利息核算方式。

永续债券又称无期债券，核心特点包括：

1.无固定到期日：不设明确到期期限或期限较长。

2.利息递延权：发行人可自主延迟付息且不受次数限制。

3.利率跳升机制：通常含300基点的利率调整条款，迫使发行人赎回以避免成本上升。

4.清偿顺序次级：偿付顺序次于普通债券，优先于股权。

永续债券的久期是无穷大吗？

永续债券的久期‌并非无穷大‌，而是由票面利率和收益率共同决定的有限值。‌

1.久期计算原理

永续债虽无到期日，但其现金流支付时间具有可预测性。麦考利久期公式计算时，分子为利息支付时间的加权平均，分母为债券价格。当收益率为5%时，票面利率5%的永续债久期约为21年。‌

2.常见误区

将“无到期日”等同于“久期无限”是错误认知。实际上，久期反映的是现金流时间分布的加权平均，早期利息支付占主导，导致久期收敛于固定值。

永续债券的含义解释参考如上，关于永续债券的久期相关的内容，之了君也已经给大家做了相关的解读。如果对于这部分的实操还存在一定的疑问，大家可以选择直接到之了课堂进行咨询学习，这里有专业的在线客服老师会给大家进行答疑解惑。