老师，我想问一下这里为啥写的是预期报酬率？ 1.第四章不是说一项资产的必要报酬率 = 无风险利率 + 风险溢价。资产风险越高，必要报酬率就要越高，用来补偿风险。 风险中性这个虚拟假设世界： 投资者不要求风险溢价，风险溢价=0。 所以，所有证券的必要报酬率=无风险利率。 2.预期报酬率不是投资者推算的预期能够获得的收益率吗，这里为啥不用必要报酬率，而用预期收益率哇

现实中必要报酬率是投资人心里要求的回报，要加上风险溢价补偿风险。
风险中性是假想世界，投资人不在乎风险，不要求风险溢价。
这个假想世界里，资产未来预期能拿到的收益率（预期报酬率）直接等于无风险利率。
二叉树先算期权到期价值的期望值，这个期望值用风险中性世界里的预期报酬率推导，所以写预期报酬率，不是必要报酬率。
风险中性框架下，预期报酬率=无风险利率，拿这个来折现期权期望现金流。