2026年7月4日注会考前密训营免费试听第10场-陈娣老师财管讲义

距离2026年注册会计师考试越来越近，不少备考财管的考生陷入瓶颈：公式记不住、计算题耗时久、主观题踩分点抓不准，大量刷题却很难提升分数。为帮大家突破财管备考难点，之了君为大家带来了‌2026年7月4日注会考前密训营免费试听第10场-陈娣老师财管直播讲义，正在参加注会密训营的考生们，赶紧来下载讲义吧。

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之了课堂‌2026年7月4日注会考前密训营免费试听第10场-陈娣老师财管直播讲义

必会计算2：投资项目资本预算、租赁还是购买决策

一、项目投资决策

1.投资项目现金流量的估计

包括：建设期、经营期、寿命期末现金流量

经营期营业现金毛流量

＝税后经营净利润＋折旧、摊销

＝（营业收入－付现营业费用）×（1－所得税税率）＋折旧摊销×所得税税率

说明：仅考虑增量现金流量、注意对公司其他项目的影响

【易错点提醒】

（1）投资时点把握不准，特别是营运资金的投资，注意全额回收；

（2）一切按税法规定计提折旧。折旧年限和经营期不一致时，折旧抵税的期限很容易出错；

（3）特殊项目的抵税时点：如租金的抵税时点（一般是收取租金的当期期末）、广告费的

抵税时点、研发费的抵税金额等等；

（4）经营期的修理费用支出是付现成本还是需要摊销的不同处理；

（5）注意净残值的所得税影响。

2.评价指标

3.互斥项目的优选问题

（1）寿命期相同——净现值

（2）寿命期不同

①折现率相同——共同年限法（重置价值链法）、等额年金法

②折现率不同——永续净现值

4.投资项目敏感系数（注意指标影响：折现率影响单一、原始投资影响折旧抵税、净残值回收及所得税）。

【易错点提醒】

（1）各期现金流量的时点容易出错，特别是营运资金投资时点、抵税时点以及折旧抵税时点容易出错；

（2）全部现金流量计算后，围绕试题，按照建设期、经营期和终结期顺序梳理，检查没有问题再折现；

（3）计算净现值等指标前，先确认现金净流量的完整、正确性，指标的计算最好连算，减少误差；

（4）会计报酬率注意净利润在全部项目计算期的分摊，原始投资额包括无形资产投资、营运资金等等。

△ 以上为2026年7月4日注会考前密训营免费试听第10场-陈娣老师财管讲义内容节选 △

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