期权到期未行权会怎样？亏损上限如何界定

​期权是一种金融合同，这个合同赋予权的持有人有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定标的物的权利。那么，大家是否知晓，期权到期未行权会怎样？亏损上限如何界定？下面，之了君通过一文给大家详细讲解清楚。

一、期权到期未行权会怎样？

期权到期后是否行权，主要根据期权实值、虚值状态判定，虚值期权到期未行权将自动作废，实值期权多数场内品种会触发自动行权，不同类型期权后果略有差异。

1.认购期权到期不行权的后果

认购期权是指期权买方有权在约定时间以约定价格买入标的资产。若到期时期权为虚值、买方放弃行权，合约价值会归零，买方会损失全部已支付权利金。举例来说，你花1元买入一份认购期权，约定到期可按特定价格买入标的资产。到期标的资产价格未超过行权价，期权无内在价值，最终作废，投入的1元权利金全部亏损。

2.认沽期权到期不行权的后果

认沽期权是指期权买方有权在约定时间以约定价格卖出标的资产。若到期为虚值期权、买方未行权，合约价值同样归零，买方损失全部权利金，卖方被动赚取全部权利金。比如买方支付1元权利金买入一份认沽期权，拥有到期按约定价格卖出标的资产的权利。到期标的资产价格未低于行权价，期权作废，买方亏损全部权利金，卖方赚取稳定收益。

二、亏损上限如何界定？

四类期权交易双方盈亏上限规则固定，风险边界清晰：

1、认购期权买方：最大损失为全部付出的权利金，亏损完全锁定。比如花2000元买入认购期权，期权到期作废后，最大亏损仅为2000元，无额外风险。

2、认购期权卖方：亏损无理论上限。标的资产价格上涨幅度越高，卖方交割亏损越大，行情极端拉升时风险极高。

3、认沽期权买方：最大损失同样为已支付的全部权利金，风险有限、收益无限。例如支付1500元购买认沽期权，到期作废最多亏损1500元。

4、认沽期权卖方：亏损存在理论上限，最大亏损为行权价对应的标的资产价值（标的价格跌至0），虽有上限，但行情暴跌时仍会产生大额亏损，风险较高。

期权到期未行权的后果，还有亏损上限的界定，通过之了君的分析，大家对此也应该有了深入的认识了。如果说对于这方面的一些实际操作方面的情况还不是很清楚，想要深入了解更多的话，欢迎大家可以到之了课堂来学习。