必要收益率=无风险收益率+风险收益率

=纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率

即R = RF + RR=K0 + IP+ RR

1.无风险资产（国债）满足条件：一是不存在违约风险；二是不存在再投资收益率的不确定性。

2.风险收益率的大小取决因素：一是风险的大小；二是投资者对风险的偏好。

决策原则

1.对E（R）相同的决策方案，σ2、σ、，V 越大的方案，风险越大；反之，则风险越小。

2. 对E（R）不同的决策方案，V越大的方案，风险越大；反之，则风险越小。

对单个方案，同设定的可接受的此项指标最高值对比。

对多个方案，选择标准离差率最低、期望收益最高的方案。

结论：

在风险分散过程中，不应当过分夸大资产多样性和资产个数作用。随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时，组合风险降低将非常缓慢直到不再降低。

1.必要收益率=无风险收益率+风险报酬率

2.无风险收益率=通货膨胀补偿率+纯利率

3.风险报酬率=β×（平均市场收益率-无风险收益率）

4.β=风险报酬率/（平均市场收益率-无风险收益率）

5.市场风险溢酬=平均市场收益率-无风险收益率

R = RF +β×（Rm - RF ）