计算该项目寿命期内各年的现金净流量（NCF0至NCF7的现金净流量）；
计算该项目的静态回收期（从开始运营算起）；
计算该项目净现值；
计算该项目运营第1年的单位边际贡献和保本销售量；
计算当前权益资本成本以及新生产线项目融资平均资本成本。
NCF0=- 长期资产投资=-8600（万元）
NCF1=- 垫支营运资金=-360(万元）
年折旧额=(8600-200)÷6=1400(万元）
NCF2=税后收入 - 税后付现成本 + 折旧抵税=30×（220-80-20）×（1-25%）-（2 080-1 400+260）×（1-25%）+1 400×25%=2 345（万元）
NCF3-6=税后收入 - 税后付现成本 + 折旧抵税=35×（220-80-20）×（1-25%）-（2 080-1 400+260）×（1-25%）+1 400×25%=2 795（万元）
NCF7=营业现金净流量 + 垫支营运资金的收回 + 固定资产变价净收入=2795+360+200=3355(万元)
【提示】本题在处置固定资产时，新生产线账面价值与变价净收入没有差异，所以不会产生所得税影响。
项目净现值NPV=-8600-360×(P/F,18%,1)+2345×(P/F,18%,2)+2795×(P/F,18%,3)+2795×(P/F,18%,4)+2795×(P/F,18%,5)+2795×(P/F,18%,6)+3355×(P/F,18%,7) = -768.13（万元）
单位边际贡献=单价 - 单位变动成本=220-(80+20)=120(元）
固定成本总额=2080+260=2340(万元）
保本销售量=固定成本 ÷ 单位边际贡献=2340÷120=19.5(万件)
权益资本成本=无风险收益率 +β 系数 × 市场组合风险收益率=3%+1.5×5%=10.5%
平均资本成本=6%×（1-25%）×40%+10.5%×60% = 8.1%
相对于发行普通股筹资，留存收益筹资特点主要包括：①不用发生筹资费用，资本成本较低，选项A不当选；②不用对外发行新股或吸收新投资者，由此增加的权益资本不会改变公司的股权结构（即股东权益总额不变），不会稀释原有股东的控制权，选项C当选、选项D不当选；③筹资数额有限，选项B不当选。
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