甲公司只生产一种产品，单价为32元/件，单位变动成本为24元/件，固定成本为26000元，2024年销售量为5000件。下列计算结果中，正确的是（　　）。|2025年注会《财务成本管理》第二次万人模考-之了课堂

题目

[单选题]甲公司只生产一种产品，单价为32元/件，单位变动成本为24元/件，固定成本为26000元，2024年销售量为5000件。下列计算结果中，正确的是（　　）。

A.甲公司的保本销售额为78000元
B.甲公司的安全边际额为82000元
C.甲公司的销售息税前利润率为12%
D.甲公司的盈亏临界点作业率为65%

本题来源：2025年注会《财务成本管理》第二次万人模考点击去做题

答案解析

答案： D

答案解析：保本销售量＝26000÷（32－24）＝3250（件），保本销售额＝3250×32＝104000（元），选项A不当选。盈亏临界点作业率＝3250÷5000×100%＝65%，选项D当选。安全边际量＝5000－3250＝1750（件），安全边际额＝1750×32＝56000（元），选项B不当选。息税前利润＝5000×（32－24）－26000＝14000（元），销售息税前利润率＝14000÷（32×5000）×100%＝8.75%，选项C不当选。

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拓展练习

第1题

[不定项选择题]下列关于米勒模型的表述中正确的有（　　）。

A.如果企业所得税＝股东个人所得税＝债权人个人所得税＝0，企业的加权平均资本成本随着财务杠杆的提高而增加
B.如果负债的节税价值正好被个人所得税抵销，此时财务杠杆不发挥任何效应
C.如果股东个人所得税＞债权人个人所得税，来自债务的节税收益会增加
D.如果股东个人所得税＜债权人个人所得税，来自债务的节税收益会增加

答案解析

答案： B,C

答案解析：根据米勒模型，当企业所得税＝股东个人所得税＝债权人个人所得税＝0时，即为无税MM理论，此时企业的加权平均资本成本与其资本结构无关，仅取决于企业的经营风险，因此，企业的加权平均资本成本不随着财务杠杆的变化而变化，选项A不当选。当（1－企业所得税）×（1－股东个人所得税）＝（1－债权人个人所得税）时，有负债企业价值＝无负债企业价值，意味着负债的节税价值正好被个人所得税抵销，此时财务杠杆不发挥任何效应，选项B当选。如果股东个人所得税＞债权人个人所得税，来自债务的节税收益会增加；如果股东个人所得税＜债权人个人所得税，来自债务的节税收益会减少，选项C当选，选项D不当选。

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第2题

[不定项选择题]下列关于期权的说法中，正确的有（　　）。

A.
保护性看跌期权锁定了最低净收入X和最低净损益X－S₀－P
B.
抛补性看涨期权锁定了最高净收入ST和最高净损益X－S₀＋C
C.多头对敲的最坏结果是股价与执行价格一致，白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本
D.空头对敲的最好结果是股价与执行价格一致，投资者白白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入

答案解析

答案： A,C,D

答案解析：

抛补性看涨期权锁定了最高净收入（X）和最高净损益（X－S₀＋C），选项B不当选。

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第3题

[不定项选择题]下列属于股票股利和股票分割相同点的有（　　）。

A.普通股股数均增加
B.股东权益内部结构不变
C.所有者权益总额不变
D.股东持股比例不变

答案解析

答案： A,C,D

答案解析：股票股利与股票分割的相同点有：（1）普通股股数均增加。（2）资本结构均不变（资产总额、负债总额、股东权益总额不变）。（3）如果市盈率不变，每股收益和每股市价均下降，每位股东所持有股票的市场价值总额均不变。（4）股东持股比例不变。发放股票股利会导致股东权益内部结构发生改变，选项B不当选。

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第4题

[组合题]（本小题9分）之了公司是一家上市公司，公司近6年来风险特征没有发生重大变化。2025年初，财务人员为了测算公司的资本成本，需测算股票β系数，搜集了之了公司最近6年（2019年－2024年）的股票收益率资料(Y)以及A股大盘收益率资料(X)。

答案解析

[要求1]

答案解析：

线性回归法

年度	甲股票报酬率（Y_i)	市场报酬率（X_i)	X_i²	X_iY_i
1	18%	15%	0.0225	0.0270
2	－5%	－4%	0.0016	0.0020
3	27%	19%	0.0361	0.0513
4	－2%	－1%	0.0001	0.0002
5	10%	9%	0.0081	0.0090
6	12%	10%	0.0100	0.0120
合计	60%（0.5分）	48%（0.5分）	0.0784（0.5分）	0.1015（0.5分）
β系数	（6×0.1015－0.48×0.6）/（6×0.0784－0.48×0.48）＝1.34（1分）

定义法

年度	甲股票报酬率（Y_i)	市场报酬率（X_i)	(X_i－)×（Y_i－)	(X_i－)²
1	18%	15%	0.0056	0.0049
2	－5%	－4%	0.0180	0.0144
3	27%	19%	0.0187	0.0121
4	－2%	－1%	0.0108	0.0081
5	10%	9%	0	0.0001
6	12%	10%	0.0004	0.0004
合计	60%	48%	0.0535（0.5分）	0.0400（0.5分）
平均数	10%（0.5分）	8%（0.5分）	－	－
β系数	0.0535/0.04＝1.34（1分）		－	－

[要求2]

答案解析：

市场股票平均收益率＝（3000/1900)^（1/6）－1＝7.91%（1分）

[要求3]

答案解析：

应采用10年期的政府债券到期收益率3.2%作为无风险收益率。

甲公司普通股资本成本＝3.2%＋1.34×（7.91%－3.2%）＝9.51%（2分）

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第5题

[组合题]

（本小题9分）甲公司是一家制造企业，主要生产X、Y两种产品。公司只有一条生产线，按照客户订单要求分批组织生产，月末采用约当产量法（先进先出法）在月末在产品和完工产品之间分配生产成本。2025年6月X产品耗用原材料75000元，Y产品耗用原材料51300元，原材料成本在开工时一次投入，制造费用随加工进度陆续发生。由于生产机械化程度较高，制造费用在生产成本中所占比重较大，甲公司采用作业成本法按实际分配率分配制造费用。经分析，识别出三项作业：材料处理作业、加工制造作业、质量检验作业。有关资料如下：

（1）甲公司本月生产资料（单位：件）。

项目	月初在产品	本月投产	本月完工	月末在产品
X产品	500	3000	2500	1000
Y产品	200	2500	2000	700

（2）甲公司月初在产品成本资料（单位：元）。

项目	直接材料	作业成本			合计
项目	直接材料	材料处理	加工制造	质量检验	合计
X产品	12000	2000	25000	0	39000
Y产品	4900	1000	8000	6000	19900

（3）甲公司作业成本及其动因资料。

作业名称	作业成本（元）	作业动因	作业量		合计
作业名称	作业成本（元）	作业动因	X产品	Y产品	合计
材料处理作业	54000	处理次数（次）	18	12	30
加工制造作业	141000	机器工时（小时）	3000	2000	5000
质量检验作业	105000	检验次数（批次）	20	15	35
合计	300000	—	—	—	—

（4）月初月末X在产品均处于加工制造阶段，完工程度均为64%；月初月末Y在产品均处于质量检验阶段，完工程度均为50%。

答案解析

[要求1]

答案解析：

甲公司作业成本分配表

作业名称	作业成本（元）	作业分配率	X产品		Y产品
作业名称	作业成本（元）	作业分配率	作业量	分配金额	作业量	分配金额
材料处理	54000	1800元/次	18次	32400	12次	21600
加工制造	141000	28.2元/小时	3000小时	84600	2000小时	56400
质量检验	105000	3000元/批次	20批次	60000	15批次	45000
合计	300000	—	—	177000（1分）	—	123000（1分）

[要求2]

答案解析：

X产品成本计算单

单位：元

项目	直接材料	作业成本			合计
项目	直接材料	材料处理	加工制造	质量检验	合计
月初在产品成本	12000	2000	25000	0	39000
本月生产费用	75000	32400	84600	60000	252000
合计	87000	34400	109600	60000	291000
月初在产品本月加工约当产量（件）	0	0	180	500	—
本月投入本月完工产品数量（件）	2000	2000	2000	2000	2000
月末在产品约当产量（件）	1000	1000	640	0	—
分配率（元/件）	25	10.8	30	24	—
完工产品成本	62000	23600	90400	60000	236000
月末在产品成本	25000	10800	19200	0	55000
完工产品单位成本（元/件）	24.8 （0.5分）	9.44 （0.5分）	36.16 （0.5分）	24 （0.5分）	94.4 （0.5分）

计算说明（部分）：

加工制造作业月初在产品本月加工约当产量＝500×（1-64%）＝180（件）

本月投入本月完工产品数量＝2500－500＝2000（件）

加工制造作业月末在产品约当产量＝1000×64%＝640（件）

加工制造作业成本分配率＝84600÷（180＋2000＋640）＝30（元/件）

加工制造作业应分配的完工产品成本＝30×（180＋2000）＋25000＝90400（元）

加工制造作业应分配的月末在产品成本＝30×640＝19200（元）

加工制造作业单位成本＝90400÷2500＝36.16（元/件）

Y产品成本计算单

单位：元

项目	直接材料	作业成本			合计
项目	直接材料	材料处理	加工制造	质量检验	合计
月初在产品成本	4900	1000	8000	6000	19900
本月生产费用	51300	21600	56400	45000	174300
合计	56200	22600	64400	51000	194200
月初在产品本月加工约当产量（件）	0	0	0	100	—
本月投入本月完工产品数量（件）	1800	1800	1800	1800	1800
月末在产品约当产量（件）	700	700	700	350	—
分配率（元/件）	20.52	8.64	22.56	20	—
完工产品成本	41836	16552	48608	44000	150996
月末在产品成本	14364	6048	15792	7000	43204
完工产品单位成本（元/件）	20.92 （0.5分）	8.28 （0.5分）	24.30 （0.5分）	22 （0.5分）	75.50 （0.5分）

计算说明（部分）：

质量检验作业月初在产品本月加工约当产量＝200×（1-50%）＝100（件）

本月投入本月完工产品数量＝2000－200＝1800（件）

质量检验作业月末在产品约当产量＝700×50%＝350（件）

质量检验作业成本分配率＝45000÷（100＋1800＋350）＝20（元/件）

质量检验作业应分配的完工产品成本＝20×（100＋1800）＋6000＝44000（元）

质量检验作业应分配的月末在产品成本＝20×350＝7000（元）

质量检验作业单位成本＝44000÷2000＝22（元/件）

[要求3]

答案解析：

①从成本结构看，制造费用在产品成本中占有较大比重。（0.5分）

②从产品品种看，产品多样性程度高。（0.5分）

③从外部环境看，公司面临的竞争激烈。（0.5分）

④从公司规模看，公司规模比较大。（0.5分）

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