题目
[单选题]下列关于公司财务管理目标的说法中,正确的是(  )。
  • A.每股收益最大化是上市企业常用的目标比较指标
  • B.股价最大化等于股东财富最大化
  • C.股东权益的市场价值是公司为股东创造的价值
  • D.短期决策经常将利润最大化作为财务管理目标
本题来源:2024年注会《财务成本管理》第二次万人模考 点击去做题
答案解析
答案: D
答案解析:现实中由于每股股票投入资本差异很大,不同公司的每股收益不可比,所以每股收益最大化并非是上市企业常用的目标比较指标,所以选项A错误。在资本市场有效的情况下,如果股东投资资本不变,股价最大化与股东财富最大化具有同等意义。没有设定前提条件的情况下,股价最大化不能代表股东财富最大化,所以选项B错误。股东权益的市场增加值是公司为股东创造的价值,所以选项C错误。现实中,许多公司都把提高利润作为公司的短期目标,营运资本管理等短期决策经常将利润最大化作为财务管理目标,所以选项D正确。
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拓展练习
第1题
[单选题]

下列有关弹性预算差异的说法中,正确的是(  )。

  • A.预算数额和实际数额之间的差异为作业量差异
  • B.弹性预算和固定预算之间的差异为能力差异
  • C.实际数额和固定预算之间的差异为收入差异
  • D.弹性预算和实际数额之间的差异为收入和支出差异
答案解析
答案: D
答案解析:

预算数额和实际数额之间的差异可以分解为两类差异:作业量差异及收入和支出差异,所以选项AC错误。弹性预算和固定预算之间的差异是作业量差异,所以选项B错误。实际数额和弹性预算之间的差异为收入和支出差异,所以选项D正确。

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第2题
[单选题]

甲企业是一家国有控股上市公司,适用的所得税税率为25%,采用简化的经济增加值进行业绩考核。2023年实现净利润25亿元,利息支出总额7亿元,其中资本化利息支出为1亿元,利润表中的研究费用3亿元,当期确认为无形资产的研发支出2亿元。调整后资本为120亿元,平均资本成本率为6%。甲企业2023年简化的经济增加值为(  )亿元。

  • A.24.55
  • B.26.05
  • C.25.3
  • D.27.55
答案解析
答案: B
答案解析:

税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项)×125%)=25+(7132×125%)=33.25(亿元);简化的经济增加值=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率33.25120×6%26.05(亿元),选项B正确。

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第3题
[单选题]

下列关于责任中心的表述中,说法错误的是(  )。

  • A.标准成本中心不对生产能力的利用程度负责
  • B.将部门投资报酬率作为业绩评价指标,可能使部门经理产生“次优化”行为
  • C.责任成本是按照受益对象原则归属于不同责任中心的成本
  • D.利润中心管理人员有权对具体供货来源和市场进行决策
答案解析
答案: C
答案解析:

制造成本计算按受益原则归集和分摊费用,谁受益谁承担;责任成本计算按可控原则把成本归属于不同责任中心,谁能控制谁负责,选项C当选。

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第4题
[组合题]

A公司是一家高速成长的科技类上市公司,该公司股价目前为22/股,预期股利0.715/股,预计未来年增长率8%。目前因项目扩建急需筹资1亿元,拟按面值发行可转换债券,每张面值1000元,票面利率5%,每年末付息一次,期限5年,转换价格为25元,公司设定了可赎回条款,4年后公司有权以1050元的价格赎回该债券。市场上类似的普通债券税前资本成本为10%。为方便计算,假定转股必须在年末进行,赎回在达到赎回条件后可立即执行。公司适用的所得税税率为25%

答案解析
[要求1]
答案解析:

发行日每份纯债券的价值=1000×5%×P/A10%5+1000×P/F10%5

50×3.7908+1000×0.6209 810.44(元)

[要求2]
答案解析:

4年年末每份纯债券的价值

1000×5%×P/A10%1+1000×P/F10%1

50×0.9091+1000×0.9091954.56(元)

4年年末股票价格=22×1+8%429.93(元)

转换比率=1000/2540

4年年末每份债券的转换价值= 29.93×401197.20(元)

可转换债券的底线价值是纯债券价值和转换价值两者之中较高者,即1197.20元。

[要求3]
答案解析:

4年年末的转换价值为1197.20元,赎回价格为1050元,投资人应当选择在第4年年末转股。

设可转换债券的税前资本成本为K,则有:

10001000×5%×P/AK4+1197.20×P/FK4

K10%时,现值=50×3.1699+1197.20×0.6830976.18(元)

K9%时,现值=50×3.2397+1197.20×0.70841010.08(元)

K-9%/10%-9%)=(1000-1010.08/976.18-1010.08

K9.30%

股票的资本成本=0.715/22+8%11.25%

股票的税前资本成本=11.25%/1-25%)=15%

可转换债券的税前资本成本应处于10%15%之间,投资者和发行公司双方才会接受,本方案投资者不会接受。

[要求4]
答案解析:

设票面利率为R

当税前资本成本为10%时:

10001000×R×P/A10%4+1197.20×P/F10%4

10001000×R×3.1699+1197.20×0.6830

R5.75%6%   筹资方案可行的最低票面利率为6%

当税前资本成本为15%时:

10001000×R×P/A15%4+1197.20×P/F15%4

10001000×R×2.855+1197.20×0.5718

R11.05%11%   筹资方案可行的最高票面利率为11%

所以,当票面利率在6%11%之间时,该筹资方案可行。

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第5题
[组合题]

甲公司是一家服装制造业企业下设基本生产车间生产旗袍,旗袍改良旗袍古法旗袍两款两款旗袍的裁剪、缝纫工艺基本相同,但古法旗袍还需要手工盘扣。

公司按品种法核算产品成本直接材料、直接人工和制造费用在发生时直接计入产品成本月末按约当产量法(加权平均法)在完工产品与在产品之间分配生产成本。旗袍的面料(直接材料1)、古法旗袍盘扣(直接材料2在开工时一次领料,直接人工、制造费用随加工进度陆续发生。裁剪、缝纫成本不易按款型分别核算。公司确定改良旗袍为标准产品经测算,古法旗袍的直接材料1成本是标准产品的1.1直接人工是标准产品的1.2,制造费用是标准产品的1.25倍,分配时古法旗袍折算为标准产品。由于旗袍产品的季节性明显,所以制造费用按计划分配率分配,每件标准产品的计划分配率140/件,20241-11月制造费用累计贷方余额13 800元,年末累计差额在成本分配时,按期末旗袍在产品、产成品、销货成本中的制造费用的比例再一次分配。本年销货成本中制造费用168200元。

202412月相关资料如下:

1)月初及本月生产费用

 

单位:元

项目

直接材料1

直接材料2

直接人工

制造费用

月初在产品成本

101125

34250

198800

15600

本月生产费用

1410000

100500

358000

310000

合计

1511125

134750

556800

325600

2)本月完工产量

项目

改良旗袍

古法旗袍

完工产品数量(件)

1000

800

3)月末在产品数量及累计完工程度

工序

改良旗袍

古法旗袍

数量(件)

累计完工程度

数量(件)

累计完工程度

裁剪

200

20%

100

20%

缝纫

200

40%

200

40%

手工盘扣



125

80%

合计

400

——

425

——

要求:

答案解析
[要求1]
答案解析:

改良旗袍月末在产品直接材料1的约当产量=400(件)

改良旗袍月末在产品直接材料2的约当产量=0(件)

改良旗袍月末在产品直接人工、制造费用的约当产量=200×20%+200×40%=120(件)

古法旗袍月末在产品直接材料1、直接材料2的约当产量=425(件)

古法旗袍月末在产品直接人工、制造费用的约当产量=100×20%+200×40%+125×80%=200(件)

[要求2]
答案解析:

旗袍成本计算单(制造费用差异调整前)

202412                                                          单位:元

项目

直接材料1

直接材料2

直接人工

制造费用

合计

月初在成品成本

101125

34250

198800

15600

349775

本月生产费用

1410000

100500

358000

310000

2178500

合计

1511125

134750

556800

325600

2528275

分配率

550

110

240

140

——

完工产品成本

1034000

88000

470400

280000

1872400

月末在产品成本

477125

46750

86400

51800

662075

计算说明:

直接材料1分配率=1511125÷1000+400+800×1.1+425×1.1=550(元/件)

直接材料2分配率=134750÷(800+425=110(元/件)

直接人工分配率=556800÷1000+120+800×1.2200×1.2=240(元/件)

制造费用按计划分配率140/件进行分配:

完工产品分配成本=(1000+800×1.25×140280000(元)

在产品分配成本=(120200×1.25×14051800(元)

[要求3]
答案解析:

12月份实际发生与费用转出的差异=32560028000051800=-6200(元)(贷方差异)

累计分配差异=1-11月累计贷方差异+12月份贷方差异=13800620020000(元),贷方差异为计划成本大于实际成本。

贷方差异20000元按期末旗袍在产品、产成品、销货成本再一次分配:

制造费用差异分配表

202412                                                           单位:元

项目

在产品

产成品

销货成本

合计数

分配标准

51800

280000

168200

500000

待分配差异额




-20000

差异率




-0.04

分配的差异额

-2072

-11200

-6728

-20000

差异调整后制造费用

49728

268800

161472

480000

计算说明:

制造费用差异分配率=-20000)÷500000=-0.04(元/件)

旗袍成本计算单(调整后)

202412                                                            单位:元

项目

直接材料1

直接材料2

直接人工

制造费用

合计

完工产品成本

1034000

88000

470400

268800

1861200

单位成本

550

110

240

134.4

1034.4

改良旗袍单位成本

550

——

240

134.4

924.4

古法旗袍单位成本

605

110

288

168

1171

说明:

制造费用分配率(单位成本)=268800÷(1000+800×1.25=134.4(元/件)

古法旗袍单位成本分别在改良旗袍单位成本的基础上乘以1.1(直接材料1)、1.2(直接人工)和1.25(制造费用),得到古法旗袍的单位成本605(直接材料1)、288(直接人工)和168(制造费用)

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