题目
如果到期时股票价格保持70美元不变，则此时该投资者的盈利为（ ）美元。
- A、-84
- B、84
- C、66
- D、-66
答案解析
本题考查期权的定价。
投资者购买两个期权共计花费9美元，到期时股票价格保持70美元不变，即股票的现行市场价格为70美元，两份期权的执行价格为75美元。现行市场价格小于执行价格，执行看跌期权，收益为75-70=5（美元），放弃看涨期权，则该投资者的盈利为5-9=-4（美元）。
因此，本题正确答案为选项D。
本题考查期权的定价。
投资者购买两个期权共计花费9美元，到期时股票价格为55美元，即股票的现行市场价格为55美元，两份期权的执行价格为75美元。现行市场价格小于执行价格，执行看跌期权，收益为75-55=20（美元），放弃看涨期权，则该投资者的盈利为20-9=11（美元）。
因此，本题正确答案为选项A。
本题考查期权的定价。
投资者购买两个期权共计花费9美元，到期时股票价格为90美元，即股票的现行市场价格为90美元，两份期权的执行价格为75美元。现行市场价格大于执行价格，执行看涨期权，收益为90-75=15（美元），放弃看跌期权，则该投资者的盈利为15-9=6（美元）。
因此，本题正确答案为选项C。
本题考查期权的定价。
购买两个期权共计花费9美元，如果某时点该投资者达到盈亏平衡，则执行期权获取9美元的收益即可。
若现行市场价格为66美元，执行看跌期权，收益为75-66=9（美元），放弃看涨期权【选项C正确】。
若现行市场价格为84美元，执行看涨期权，收益为84-75=9（美元），放弃看跌期权【选项B正确】。
即当现行市场价格为66美元或84美元时，该投资者达到盈亏平衡。
因此，本题正确答案为选项BC。
拓展练习
本题考查货币供给过程。
中央银行投放基础货币的渠道主要包括：
（1）对商业银行等金融机构的再贷款和再贴现；
（2）收购黄金、外汇等储备资产投放的货币；
（3）通过公开市场业务等投放货币。
依据题干表述，买入商业银行持有的国债、购回商业银行持有的到期中央银行票据都会投放基础货币，基础货币的净投放=200+300=500（亿元）。
因此，本题正确答案为选项D。
本题考查货币乘数。
货币供给M2的货币乘数m可表示为：m=（1+c）÷（c+r+e），即基础货币增加一个单位，货币供给M2增加m个单位。
依据题干数据，货币乘数m=（1+3%）÷（3%+15%+2%）=5.15。货币乘数等于5.15说明，基础货币增长1元所引起的货币供给M2增量为5.15元。
因此，本题正确答案为选项B。
本题考查货币乘数。
现代信用制度下货币供应量的决定因素主要有两个：一是基础货币，二是货币乘数，他们之间的关系可表示为：货币供应量=基础货币×货币乘数。
依据题干数据，此次货币投放产生的货币供应量=基础货币×货币乘数=500×5.15=2 575（亿元）。
因此，本题正确答案为选项B。
本题考查货币政策的目标与工具。
买入商业银行持有的国债，买入国债投放基础货币【选项B正确、选项A错误】；
购回商业银行持有的到期中央银行票据也是中央银行在投放基础货币【选项D正确、选项C错误】。
因此，本题正确答案为选项BD。
本题考查银行业监管。
不良贷款率，即不良贷款与贷款总额之比。即不良贷款率=不良贷款÷贷款总额。依据题干数据，不良贷款率=不良贷款÷贷款总额=（15+20+10）÷1 000=4.5%。
因此，本题正确答案为选项A。
本题考查银行业监管。
根据2005年12月发布的《商业银行风险监管核心指标（施行）》，不良贷款率，即不良贷款与贷款总额之比，不得高于5%。
因此，本题正确答案为选项B。
本题考查银行业监管。
单一集团客户授信集中度计算公式为：单一集团客户授信集中度=最大一家集团客户授信总额/资本净额×100%。
单一客户贷款集中度计算公式为：单一客户贷款集中度=最大一家客户贷款总额/资本净额×100%。
全部关联度计算公式为：全部关联度=全部关联授信/资本净额×100%。
这三个指标中都涉及资本净额，因此计算单一集团客户授信集中度、单一客户贷款集中度和全部关联度的基础是资本净额。
因此，本题正确答案为选项C。
本题考查银行业监管。
不良贷款率=不良贷款÷贷款总额=（15+20+10）÷1 000=4.5%，按规定不良贷款率不得高于5%，符合标准。
全部关联度=全部关联授信÷资本净额=48÷100=48%，按规定全部关联度不得高于50%，符合标准。
单一客户贷款集中度=最大一家客户贷款总额÷资本净额=12÷100=12%，按规定单一客户贷款集中度不得高于10%，不符合标准。
单一集团客户授信集中度=最大一家集团客户授信总额÷资本净额=14÷100=14%，按规定单一集团客户授信集中度不得高于15%，符合标准。
因此，本题正确答案为选项D。
本题考查主要的金融衍生品。
甲公司在固定利率市场上比乙公司的融资成本低8.20%-7.00%=1.20%。
因此，本题正确答案为选项B。
本题考查主要的金融衍生品。
甲公司在浮动利率市场上比乙公司的融资成本低（6个月期Libor+1.00%）-（6个月期Libor+0.30%）=0.70%。
因此，本题正确答案为选项D。
本题考查主要的金融衍生品。
甲公司在固定利率市场上比乙公司的融资成本低1.20%，而在浮动利率市场上比乙公司的融资成本低0.70%。因此，甲公司在固定利率市场上比在浮动利率市场上相对乙公司融资成本优势更大，这里存在0.50%（1.20%-0.70%）的利润空间。
因此，本题正确答案为选项B。
本题考查主要的金融衍生品。
甲公司、乙公司和银行的获利总额为0.50%，银行获利0.10%，则甲公司和乙公司获利之和应为0.40%，四个选项中，只有选项A两数之和为0.40%。
因此，本题正确答案为选项A。
本题考查货币层次划分。
我国的货币层次划分为：
M0=流通中的现金
M1=M0+单位活期存款
M2=M1+储蓄存款+单位定期存款+单位其他存款
M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等
依据题干数据，2023年年末，我国狭义货币货币供应量M1余额为68.1万亿元，流通中货币余额为11.3万亿元，所以单位活期存款=M1-M0=68.1-11.3=56.8（万亿元）。
因此，本题正确答案为选项B。
本题考查货币层次划分。
我国的货币层次划分为：
M0=流通中的现金
M1=M0+单位活期存款
M2=M1+储蓄存款+单位定期存款+单位其他存款
M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等
依据题干数据，我国居民储蓄存款和单位定期存款总额=M2-M1=292.3-68.1=224.2（万亿元）。
因此，本题正确答案为选项C。
本题考查货币层次划分。
各国中央银行在确定货币供给的统计口径时，以金融资产流动性的大小作为标准，并根据自身政策目的的特点和需要，划分货币层次。
因此，本题正确答案为选项D。
本题考查货币供给过程。
中央银行投放基础货币的渠道主要包括：
（1）对商业银行等金融机构的再贷款和再贴现【选项A正确】；
（2）收购黄金、外汇等储备资产投放货币【选项C正确】；
（3）通过公开市场业务等投放货币【选项D正确】。
扩大出口，减少进口为干扰选项，教材未提及【选项B错误】。
因此，本题正确答案为选项ACD。
本题考查我国的货币政策实践。
从交易品种看，中国人民银行公开市场操作债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行央行票据三种。
其中回购交易分为正回购和逆回购两种：正回购是指中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，是中国人民银行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为向市场投放流动性的操作。所以，中国人民银行在2020年9月22日以利率招标方式开展的3500亿元逆回购操作在性质上属于公开市场操作。
因此，本题正确答案为选项C。
本题考查我国的货币政策实践。
2014年9月，中国人民银行创设中期借贷便利，向符合宏观审慎管理要求的商业银行【选项A】、政策性银行【选项C】提供中期基础货币。
因此，本题正确答案为选项AC。
本题考查货币政策的目标与工具。
公开市场操作对买卖证券的时间、地点、种类、数量及对象可以自主、灵活地选择，因此具有以下优点：
（1）主动权在中央银行，不像再贴现政策那样被动【选项A正确】；
（2）富有弹性，可对货币进行微调，也可大调，但不会像存款准备金政策那样作用猛烈【选项B正确】；
（3）中央银行买卖证券可同时交叉进行，故很容易逆向修正货币政策，可以连续进行，能补充存款准备金、再贴现这两个非连续性政策工具实施前后的效果不足；
（4）根据证券市场供求波动，主动买卖证券，可以起到稳定证券市场的作用【选项D正确】。
中央银行具有完全的自主权，在货币政策工具中最易实施是存款准备金政策的优点【选项C错误】。
因此，本题正确答案为选项ABD。
本题考查我国的货币政策实践。
【选项B错误】支小再贷款的支持领域为小微企业、民营企业。
【选项D错误】再贴现属于长期性工具。
因此，本题正确答案为选项AC。
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