题目
[单选题]甲公司拟于 2023 年 1 月 1 日发行面值为 1 000 元，期限为 5 年的债券，票面利率为 10%，
每半年付息一次。等风险投资的市场年利率为 12.36%，则债券发行时的价值为（ ）元。答案解析
答案：
C
答案解析：
半年期的折现率＝
－ 1 ＝ 6%，债券的价值＝ 1 000×10%÷2×（P/A，
6%，10）＋ 1 000×（P/F，6%，10）＝ 50×7.3601 ＋ 1 000×0.5584 ＝ 926.41（元）。
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本题来源：第三章 奇兵制胜（章节练习）（2024）
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拓展练习
第1题
[单选题]下列关于市场利率的说法中，正确的是（ ）。答案解析
答案：
B
答案解析：没有通货膨胀时，短期政府债券的利率可以视为纯粹利率，选项 A 不当选；对公司债券来说，公司评级越高，违约风险越小，违约风险溢价越低，选项 C 不当选；风险溢价＝通货膨胀溢价＋违约风险溢价＋流动性风险溢价＋期限风险溢价，选项 D 不当选。
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第2题
[单选题]甲公司在年初存入银行200 000元，期限5年，年利率6%，每年复利两次，到期一次还本付息。 则在第 5 年年末可收到的利息是（ ）元。
答案解析
答案：
A
答案解析：
第五年年末的本利和 F ＝ P×（F/P，3%，10）＝ 200 000×1.3439 ＝ 268 780（元）， 利息＝ 268 780 － 200 000 ＝ 68 780（元）。
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第3题
[单选题]某投资者以 100 万元构建投资组合，该组合由 50 万元甲股票和 50 万元乙股票组成。长期政府债券的到期收益率为 2%，市场组合的必要报酬率为 10%，其他相关信息如表3-30 所示。
该投资组合的必要报酬率是（ ）。（2022）
答案解析
答案：
C
答案解析：
投资组合的 β 系数＝ 0.6×50% ＋ 1.2×50% ＝ 0.9，投资组合的必要报酬率＝ 2% ＋ 0.9×（10% － 2%）＝ 9.2%。
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第4题
[单选题]甲公司拟发行面值为 1 000 元的 10 年期债券，债券票面利率为 12%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设等风险投资的市场利率为 10% 并保持不变，以下说法正确的是（ ）。答案解析
答案：
B
答案解析：由于市场利率低于票面利率，该债券溢价发行，选项 C、D 不当选；溢价发行的平息债券其价值随着到期时间的临近而波动下降，即先上升，割息后下降，但到期前始终高于面值，选项 B 当选，选项 A 不当选。
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第5题
[不定项选择题]下列关于资本资产定价模型 β 系数的表述中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,D
答案解析：
绝大多数资产的 β 系数是大于零的，它们收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向是一致的；极个别资产的 β 系数是负数，表明这类资产与市场平均收益的变化方向相反，当市场平均收益增加时，这类资产的收益却在减少。选项 A 当选。根据资本资产定价模型，必要收益率＝Rf＋β×（Rm－Rf），证券收益受到无风险报酬率Rf、风险价格（Rm－ Rf）以及 β 系数的影响，选项 B 不当选。投资组合的 β 系数等于组合中各证券 β 值的加权平均数，一定会比组合某些证券的 β 系数低，比组合某些证券的 β 系数高，选项 C 不当选。 β 系数反映的是证券受系统风险影响的程度，选项 D 当选。
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