题目
[单选题]某投资者以 100 万元构建投资组合，该组合由 50 万元甲股票和 50 万元乙股票组成。长期政府债券的到期收益率为 2%，市场组合的必要报酬率为 10%，其他相关信息如表3-30 所示。该投资组合的必要报酬率是（ ）。（2022）答案解析
答案：
C
答案解析：
投资组合的 β 系数＝ 0.6×50% ＋ 1.2×50% ＝ 0.9，投资组合的必要报酬率＝ 2% ＋ 0.9×（10% － 2%）＝ 9.2%。
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本题来源：第三章 奇兵制胜（章节练习）（2024）
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拓展练习
第1题
[单选题]已知 A 证券报酬率的标准差为 0.4，B 证券报酬率的标准差为 0.5，A、B 之间报酬率的协方差是 0.08，则 A、B 之间报酬率的相关系数为（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：
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第2题
[单选题]已知某股票与市场组合报酬率之间的相关系数为 0.25，其标准差为 36%，市场组合的标准差为 30%，市场组合的风险报酬率为 12%，无风险利率为 5%，则投资该股票的风险报酬率 为（ ）。
答案解析
答案：
A
答案解析：
该股票的 β 系数＝ 0.25×36%÷30% ＝ 0.3，投资该股票的风险报酬率＝ 0.3×12% ＝ 3.6%。
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第3题
[单选题]下列关于利率期限结构的表述中，属于无偏预期理论观点的是（ ）。（2017）答案解析
答案：
C
答案解析：无偏预期理论提出的观点是：长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值。选项 A、B 属于市场分割理论的观点，选项 D 属于流动性溢价理论的观点。
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第4题
[不定项选择题]甲公司拟发行某固定增长股票，假如其他影响因素不变，下列各项中与该股票价值成同方向变化的有（ ）。答案解析
答案：
A,B
答案解析：
根据股票价值的计算模型，Vs ＝ D0×（1 ＋ g）÷（rs－ g），由公式看出，最近一期刚支付的股利 D0，股利增长率 g，与股票价值成同方向变化，选项 A、B 当选；投资要求的必要报酬率 rs 与股票价值成反向变化，选项 D 不当选；由资本资产定价模型可知， 无风险利率与投资要求的必要报酬率成同方向变化，因此无风险利率与股票价值成反方向变化，选项 C 不当选。
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第5题
[不定项选择题]假设市场有效，下列影响平息债券价格的说法中，正确的有（ ）。（2020）答案解析
答案：
A,C
答案解析：平价发行时，债券的价格等于面值，不受期限影响，选项 B 不当选；市场利率高于票面利率时，债券折价发行，价格低于面值，选项 D 不当选。
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