题目
[单选题]已知某股票与市场组合报酬率之间的相关系数为 0.25，其标准差为 36%，市场组合的标准差为 30%，市场组合的风险报酬率为 12%，无风险利率为 5%，则投资该股票的风险报酬率
为（ ）。本题来源：第三章 奇兵制胜（章节练习）（2024）
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答案解析
答案：
A
答案解析：
该股票的 β 系数＝ 0.25×36%÷30% ＝ 0.3，投资该股票的风险报酬率＝ 0.3×12% ＝ 3.6%。
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拓展练习
第1题
[单选题]下列关于市场利率的说法中，正确的是（ ）。答案解析
答案：
B
答案解析：没有通货膨胀时，短期政府债券的利率可以视为纯粹利率，选项 A 不当选；对公司债券来说，公司评级越高，违约风险越小，违约风险溢价越低，选项 C 不当选；风险溢价＝通货膨胀溢价＋违约风险溢价＋流动性风险溢价＋期限风险溢价，选项 D 不当选。
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第2题
[单选题]甲公司于 2022 年年初按 10% 的年利率向银行贷款 300 000 元，贷款期限 5 年，每年年末等额偿还，则每年偿还金额为（ ）元。答案解析
答案：
B
答案解析：每年偿付额＝ 300 000÷（P/A，10%，5）＝ 300 000÷3.7908 ＝ 79 139（元）。
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第3题
[单选题]甲公司拟于 2023 年 1 月 1 日发行面值为 1 000 元，期限为 5 年的债券，票面利率为 10%， 每半年付息一次。等风险投资的市场年利率为 12.36%，则债券发行时的价值为（ ）元。
答案解析
答案：
C
答案解析：
半年期的折现率＝
－ 1 ＝ 6%，债券的价值＝ 1 000×10%÷2×（P/A，
6%，10）＋ 1 000×（P/F，6%，10）＝ 50×7.3601 ＋ 1 000×0.5584 ＝ 926.41（元）。
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第4题
[单选题]某股票为股利固定增长的股票，最近一期支付的股利为 1.2 元 / 股，年股利增长率为 8%。 若无风险收益率为 4%，股票市场的平均收益率为 12%，该股票的贝塔系数为 1.5，则该股票的价值为（ ）元 / 股。
答案解析
答案：
A
答案解析：股票的必要报酬率＝ 4% ＋ 1.5×（12% － 4%）＝ 16%，股票的价值＝1.2×（1 ＋ 8%）÷ （16% － 8% ）＝ 16.2（元 / 股）。
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第5题
[不定项选择题]假设其他条件相同，下列关于债券价值影响因素的表述，正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：无论是折价、平价或是溢价发行的债券，提高付息频率（缩短计息期），均会使得债券价值上升，选项 A 当选。折现率与债券价值反向变动，但随着到期时间的缩短，折现率变动对债券价值的影响越来越小，选项 B 当选。假设其他条件相同，溢价发行的债券，期限越长，价值越高；折价发行的债券，期限越长，价值越低；平价发行的债券，期限长短不影响价值。选项 C 不当选。票面利率上升，债券价值上升，选项 D 当选。
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