题目
[单选题]甲公司流动资产3 000万元,其中货币资金800万元,应收账款500万元,预付款项200万元,存货1 300万元,其他流动资产200万元。流动负债2 000万元,其中一年内到期的非流动负债500万元。甲公司的速动比率是(  )。
  • A.0.5
  • B.0.52
  • C.0.65
  • D.0.75
本题来源:注会《财务成本管理》真题(二) 点击去做题
答案解析
答案: C
答案解析:

速动比率=(800500÷2 0000.65

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拓展练习
第1题
[单选题]

甲公司目前每股净资产为8元,权益净利率10%,拟使用修正平均市净率模型评估公司股票价值。可比公司相关资料如下:

下列各项中,最接近甲公司每股价值的是(  )元。

  • A.26.67
  • B.26.73
  • C.27.20
  • D.27.74
答案解析
答案: A
答案解析:

可比公司平均市净率=(3.453.43.35÷33.4,可比公司平均权益净利率=(10.5%9.5%10.6%÷310.2%甲公司每股价值3.4÷10.2%×10%×826.67(元)

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第3题
[不定项选择题]

甲公司目前没有上市交易的债券。在测算公司债务资本成本时,下列表述正确的有(  )

  • A.采用可比公司法时,可比公司应与甲公司在同一行业且拥有上市交易的债券
  • B.采用可比公司法时,可比公司应与甲公司的商业模式类似
  • C.采用风险调整法时,用来估计信用风险补偿率的发债公司应与甲公司在同一行业
  • D.采用风险调整法时,用来估计无风险利率的政府债券应与甲公司债券到期日相近
答案解析
答案: A,B,D
答案解析:

采用风险调整法时,用来估计信用风险补偿率的发债公司应与甲公司信用级别相同,选项C错误。

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第4题
[不定项选择题]

甲公司生产一种产品,单价30元,月固定成本108 000元,月正常销售30 000件,盈亏临界点销售18 000件。下列表述中正确的有(  )

  • A.安全边际率为40%
  • B.息税前利润率为8%
  • C.安全边际额为252 000元
  • D.变动成本总额为720 000元
答案解析
答案: A,B,D
答案解析:

盈亏临界点作业率=18 000÷30 000×100%60%,安全边际率=160%40%,选项A正确。安全边际量=30 00018 00012 000(件),安全边际额12 000×30360 000(元),选项C错误。盈亏临界点销售量=固定成本÷单位边际贡献,单位边际贡献=108 000÷18 0006(元),单位变动成本30624(元),变动成本总额24×30 000720 000(元),选项D正确。边际贡献率=6÷30×100%20%息税前利润率=安全边际率×边际贡献率=40%×20%8%,选项B正确。

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第5题
[组合题]

甲公司是一家集团公司,对子公司的投资项目实行审批制。2023末,集团投资限额尚余20 000万元,其中,债务资金限额12 000万元,股权资金限额8 000万元。甲公司共收到三家全资子公司(乙、丙、丁)分别上报的投资项目方案。相关资料如下:

1乙公司投资项目。

2023末投资9 000万元购置设备,建设期1年,2024末建成投产,经营期6年。根据税法相关规定,该设备按直线法计提折旧,折旧年限6年,净残值率10%该设备经营期满可变现400万元。经营期内预计年营业收入4 200万元,年付现成本800万元。投资该项目预计将在经营期内使甲公司原运营项目减少年营业收入600万元、年付现成本200万元。

乙公司按目标资本结构净负债/股东权益2进行项目融资。税前债务资本成本为6%。该项目可比公司的资本结构(净负债/股东权益)为4/3、普通股β系数为2.6

2丙公司投资项目。

2023末购入固定收益证券,投资额8 000万元,尚有4年到期,票面价值9 000万元,票面利率为7%每两年收取利息一次,按年复利计息,到期收回本金。根据税法相关规定,利息在收取时缴纳企业所得税,票面价值与购买价格之间的价差在到期收回本金时缴纳企业所得税。项目资本成本为5%

丙公司按目标资本结构(净负债/股东权益3进行项目融资。

3丁公司投资项目。

2023末投资9 600万元,项目净现值1 632万元。丁公司按目标资本结构(净负债/股东权益2进行项目融资。

4无风险利率为2%市场风险溢价为4%企业所得税税率25%

假设投资项目相互独立,均不可重置,且仅能在2023末投资所有现金流量均在当年年末发生。

答案解析
[要求1]
答案解析:

2023年年末现金流量=-9 000(万元)

2024年年末现金流量=0

年折旧额=9 000×(110%)÷61 350(万元)

20252029年每年年末现金流量=(4 200800×(125%)-(600200×(125%)+1 350×25%2 587.50(万元)

2030年设备账面价值=9 0001 350×6900(万元)

2030年年末现金流量=2 587.5400-(400900×25%3 112.50(万元)

β资产2.6÷[14÷3×(125%]1.3

β权益1.3×[12×(125%]3.25

权益资本成本=2%3.25×4%15%

项目折现率=15%×1/36%×(125%)×2/38%

净现值=2 587.5×(P/A8%5×(P/F8%1)+3 112.5×(P/F8%7)-9 0002 381.72(万元)

现值指数=[2 587.5×(P/A8%5×(P/F8%1)+3 112.5×(P/F8%7]÷9 0001.26

[要求2]
答案解析:

税后利息费用=[9 000×(17%29 000]×(P/F5%2)×(125%)+[9 000×(17%29 000]×(P/F5%4×(125%)=1 691.78(万元)

净现值=1 691.78[9 000-(9 0008 000×25%]×(P/F5%4)-8 000890.41(万元)

现值指数=(890.418 000÷80001.11

[要求3]
答案解析:

①乙公司:

投资项目所需权益资金=9 000×1÷33 000(万元)

投资项目所需债务资金=9 000×2÷36 000(万元)

②丙公司:

投资项目所需权益资金=8 000×1÷42 000(万元)

投资项目所需债务资金=8 000×3÷46 000(万元)

③丁公司:

投资项目所需权益资金=9 600×1÷33 200(万元)

投资项目所需债务资金=9 600×2÷36 400(万元)

由于债务资金限额12 000万元,股权资金限额8 000万元,可通过乙公司和丙公司项目或者只通过丁公司项目,因为乙公司和丙公司投资项目合计净现值大于丁公司投资项目净现值,因此甲公司应审批通过乙公司投资项目和丙公司投资项目。

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