某公司新建一条生产线，预计投产后第一年末、第二年末流动资产分别为50万元和90万元，结算性流动负债分别为25万元和50万元，则第二年垫支的营运资金是（ ）万元。
因为，营运资金=流动资产-流动负债，所以，第一年的营运资金＝50－25＝25（万元），第二年的营运资金＝90－50＝40（万元），所以，第二年垫支的营运资金＝40－25＝15（万元）。
某企业销售A商品，第三季度各月预计的销售量分别为1000件、1200 件和1100件，企业计划每月月末商品存货量为下月预计销售量的20%。下列各项预计中，正确的有（ ）。
8月份期初存货实际上就是7月份的期末存货，即8月份预计销售量的20%：1200×20%＝240（件），选项A正确；8月份采购量＝1200＋1100×20%－240＝1180（件），选项B正确；8月份期末存货＝1100×20%＝220（件），选项C正确；因为无法预计第三季度末产品存量，所以无法计算第三季度的采购量，选项D错误。
股票分割对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，但会引起每股收益和每股市价下跌。（ ）
股票分割是将一股拆分为数股，会使股数增加，每股面值下降。在其他条件不变的情况下，由于股数增加，进而会引起每股收益下降、每股市价下降，但是资产总额、负债总额、股东权益总额以及股东权益内部结构均不受影响，因此股票分割对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响。
A公司是一家上市公司，年初公司召开专门的经营工作会议，对上年的经营业绩进行分析。公司相关资料如下：
资料一：A公司资产负债表简表如表1所示：
资料二：A公司及行业标杆企业部分财务指标如表2所示（财务指标的计算如需年初、年末平均数时均使用年末数代替）；
注：表中“*”表示省略的数据。
资料三：A公司2022年营业收入为146977万元，净利润为9480万元。
要求：
（1）
A＝30000/20000＝1.5
B＝(4000＋12000)/20000＝0.8
C＝9480/100000×100%＝9.48%
D＝100000/40000＝2.5
E＝9480/40000＝23.7%
F＝总资产净利率/总资产周转率＝13%/1.3＝10%
G＝1/(1－资产负债率)＝1/(1－50%)＝2
H＝总资产净利率×权益乘数＝13%×2＝26%
（2）净资产收益率
＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数
A公司营业净利率＝9480/146977＝6.45%
A公司总资产周转率＝146977/100000＝1.47
行业净资产收益率＝10%×1.3×2＝26%
A公司净资产收益率＝6.45%×1.47×2.5＝23.7%
净资产收益率与行业标杆企业的差异
＝23.7%－26%＝﹣2.3%
因素分析法包括连环替代分析法和差额分析法，如果没有指定方法，两种方法都可以使用。如果指定方法，按指定方法。
行业净资产收益率＝10%×1.3×2＝26%
A公司净资产收益率＝6.45%×1.47×2.5＝23.7%
如果采用连环替代分析法：
①行业净资产收益率＝10%×1.3×2＝26%
②替代A公司营业净利率：6.45%×1.3×2＝16.77%
③替代A公司总资产周转率：6.45%×1.47×2＝18.96%
④替代A公司权益乘数：6.45%×1.47×2.5＝23.7%
营业净利率对净资产收益率的影响：
16.77%－26%＝-9.23%
总资产周转率变动对净资产收益率的影响：
18.96%－16.77%＝2.19%
权益乘数变动对净资产收益率的影响：
23.7%－18.96%＝4.74%
如果采用差额分析法：
①营业净利率变动对净资产收益率的影响
＝(6.45%－10%)×1.3×2＝-9.23%
②总资产周转率变动对净资产收益率的影响
＝6.45%×(1.47－1.3)×2＝2.19%
③权益乘数变动对净资产收益率的影响
＝6.45%×1.47×(2.5－2)＝4.74%
