债券的价值=1000×5%×（P/A，6%，10）+1000×（P/F，6%，10）=50×7.3601+1000×0.5584=926.41（元）。
甲公司拟平价发行五年期公司债券，面值1000元，每半年付息一次，票面利率8%。以下关于该债券的说法中，正确的有（ ）。
由于半年付息一次，报价利率=票面利率=8%，计息期利率=8%/2=4%，选项A、C正确；有效年利率=（1+4%）2-1=8.16%，选项B正确；对于平价发行债券，其报价利率与报价必要报酬率相等。
假设年有效折现率不变，下列关于债券价值影响因素的表述，正确的有（ ）。
溢价发行的债券，期限越长，价值越高；折价发行的债券，期限越长，价值越低；平价发行的债券，期限长短不影响价值。选项C错误。
关于下列事项的决议，优先股可参与表决的有（ ）。
除以下情况外，优先股股东不出席股东大会会议，所持股份没有表决权：（1）修改公司章程中与优先股相关的内容；（2）一次或累计减少公司注册资本超过10%；（3）公司合并、分立、解散或变更公司形式；（4）发行优先股。选项D错误。
甲公司打算投资乙公司的股票，已知乙公司预计未来不增发新股、不回购股票，且保持经营效率和财务政策不变，假设乙公司不断增长的产品能为市场所接受，不变的营业净利率可以涵盖不断增加的利息。乙公司最近一期支付的每股股利为3元，本年利润留存为8万元，年末股东权益为108万元。
要求：
由题目条件可知，乙公司处于可持续增长状态，资本利得收益率=可持续增长率=股东权益增长率=8/（108-8）=8%
股东期望报酬率=3×（1+8%）/40+8%=16.1%
股票价值=3×（1+8%）/（10%-8%）=162（元）
甲公司欲投资购买债券，目前是2021年7月1日，市面上有四家公司债券可供投资：
其中：A公司发行的债券每年6月30日付息一次，到期还本；B公司发行的债券单利计息，到期一次还本付息；C公司发行的债券为纯贴现债券，期内不付息，到期还本；D公司发行的债券每年12月31日付息一次，到期还本。
已知：（P/A，6%，2）＝1.8334，（P/F，6%，2）＝0.8900，（P/A，6%，5）=4.2124，（P/F，6%，5）=0.7473，（P/A，5%，5）=4.3295，（P/F，5%，5）=0.7835
要求：若投资人要求的年有效必要报酬率为6%，分别计算甲公司投资购买A、B、C、D公司债券的价值与年有效到期收益率，并判断甲公司是否应购买。
（1）A债券的价值=1000×8%×（P/A，6%，5）+1000×（P/F，6%，5）=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29（元）
1105=1000×8%×（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）
设i=5%，1000×8%×（P/A，5%，5）+1000×（P/F，5%，5）=80×4.3295+1000×0.7835
=1129.86（元）
设i=6%，1000×8%×（P/A，6%，5）+1000×（P/F，6%，5）=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29（元）
内插法：债券到期收益率i=5%+（1129.86-1105）/（1129.86-1084.29）×（6%-5%）=5.55%
债券价值1084.29元小于债券价格1105元，所以不应购买。
（2）B债券的价值=1000×（1+7×8%）×（P/F，6%，5）=1560×0.7473=1165.79（元）
1231.3=1000×（1+7×8%）×（P/F，i，5）
（P/F，i，5）=1231.3/1560=0.7893
i=5%，（P/F，5%，5）=0.7835
i=4%，（P/F，4%，5）=0.8219
内插法：债券到期收益率=4%+（5%-4%）×（0.8219-0.7893）/（0.8219-0.7835）=4.85%
由于债券价值为1165.79元小于1231.3元的债券价格，所以不应购买。
（3）C债券的价值=1000×（P/F，6%，5）=1000×0.7473=747.3（元）
600=1000×（P/F，i，5）
（P/F，i，5）=0.6
当i=10%，（P/F，10%，5）=0.6209
当i=12%，（P/F，12%，5）=0.5674
内插法：债券到期收益率=10%+（0.6209-0.6）/（0.6209-0.5674）×（12%-10%）=10.78%
债券价值747.3元大于债券价格600元，可以购买。
（4）D债券的价值
=[80+80×（P/A，6%，2）+1000×（P/F，6%，2）]/（1+6%）0.5
=（80+80×1.8334+1000×0.89）/（1+6%）0.5=1084.61（元）
由于价值等于发行价格，所以到期收益率等于必要报酬率6%，达到必要报酬率，所以可以购买。
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