下列关于股利分配政策的说法中，不正确的是（ ）。
在固定股利支付率政策下，各年的股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，对于稳定股票价格不利；固定股利政策有利于稳定股价，选项C不正确。
下列情形中，会使公司提高股利支付水平的是（ ）。
缺乏良好投资机会的公司，保留大量现金会造成资金的闲置，于是倾向于支付较高的股利，选项A正确；具有较强举债能力的公司因为能够及时地筹措到所需的现金，有可能采取高股利政策，而举债能力弱的公司则不得不多滞留盈余，因而往往采取低股利政策，选项B不正确；在通货膨胀的情况下，由于货币购买力下降，公司计提的折旧不能满足重置固定资产的需要，需要动用盈余补足重置固定资产的需要，因此在通货膨胀时期公司股利政策往往偏紧，选项C不正确；盈余不稳定的公司面临的经营风险和财务风险较大，筹资能力弱，所以这样的公司往往不会选择高股利政策，选项D不正确。
发放股票股利和实施股票分割有着相似的效果，下列各项中属于二者相同点的是（ ）。
股票股利和股票分割都会使股数增加，降低每股价格，股东权益总额均不变；股票分割会降低每股面值，但不改变股东权益结构，选项C正确。
甲公司目前普通股股数为600万股，每股面值1元，股东权益总额为1800万元。如果按照3股换1股进行股票反分割，下列各项中正确的是（ ）。
按照每3股换成1股进行股票反分割，股数=600/3=200（万股），选项A正确；每股面值=1×3=3（元），选项D不正确；股本=3×200=600（万元），选项B不正确；股东权益总额不变，为1800万元，选项C不正确。
甲公司2021年年末的股东权益总额为9000万元，普通股6000万股。目前的资本结构为长期负债占55%，股东权益占45%，没有需要付息的流动负债。该公司的企业所得税税率为25%。预计继续增加长期债务不会改变目前的7%的平均税前利率水平。董事会在讨论2022年资金安排时提出：
（1）2022年分配现金股利0.05元/股；
（2）为新的投资项目筹集4000万元的资金；
（3）2022年维持目前的资本结构，并且不增发新股，不举借短期借款。
要求：
发放现金股利需要的税后利润=0.05×6000=300（万元）
满足投资项目需要的税后利润=4000×45%=1800（万元）
2022年的税后利润=300+1800=2100（万元）
2022年税前利润=2100/（1-25%）=2800（万元）
2022年借款利息=（原长期借款+新增借款）×利率=[（9000/45%）×55%+4000×55%]×7%=924（万元）
息税前利润=税前利润+借款利息=2800+924=3724(万元）
该股利政策是剩余股利政策。
优点：保持目标资本结构，并且加权平均资本成本最低。
缺点：每年分配股利的多少取决于当年盈利水平和未来投资规模，股利不稳定导致股价不稳定。
